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AI这个细分赛道拐点已至
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81亿美元，同比增长60%。 CEO Nikesh Arora在财报电话会上称这是一个"分水岭时刻"，并直言"AI前沿的最新进展提高了网络安全的紧迫性，重新定义了行业未来几年的形态"。但这里有一个关键问题：这轮AI安全拐点，谁最受益？可能不是AI原生安全创业公司，而是现有的网络安全平台龙头。原因很简单：安全技术的路线图主要由机器学习创新驱动，而非生成式AI。换句话说，防守侧的核心竞争力不是"用大模型做安全"，而是"用大量真实安全数据训练检测算法"——而这恰恰是Palo Alto Networks、CrowdStrike、Okta这些老牌安全巨头积累了十多年的资产。不仅如此，过去18个月，头部安全厂商积极收购AI原生技术资产，相关收购金额估计超过23亿美元。它们不是被颠覆的对象，而是在主动整合颠覆者的武器。简而言之，旧玩家正在用新武器加固旧堡垒——而这座堡垒的护城河，比很多人想象的深得多。 03 回到开头的问题：7月21日的越狱事件，和安全支出滞后模型，指向同一个判断—— AI安全不是"要不要投"的问题，而是"什么时候开始大规模投"的问题。而且这个"什么时候"，答案越来越清晰：现在。为什么？三个信号叠加：第一，Agent从试点走向生产。高盛预测，到2030年Agentic AI将驱动Token消耗增长24倍，达每月120万亿Token。Agent不再是实验品，而是企业运营的基础设施。一个连接数据库、操作API、处理客户隐私数据的Agent，如果不加安全防护，就等于把企业的核心资产挂在裸线上——而7月21日的越狱事件，已经展示了裸线的后果。第二，越狱事件让安全风险有了"实际影响"。过去，AI安全更多是理论推演——"如果模型被恶意利用，可能会怎样"。现在，OpenAI的模型实实在在地挖穿了沙盒、入侵了生产服务器、窃取了机密信息。安全预算从"预防性支出"变成了"止损性支出"，优先级彻底改变。第三，云安全的历史规律正在重演。从不到1%到超过3%，云安全用了两年。AI安全的基数更低（3%-5%），但基础设施投入规模远超云时代，拐点一旦到来，增速可能更快——从3%-5%跃迁至10%-15%，意味着安全支出在AI总预算中的份额翻三倍。三重信号叠加的结论只有一个：当企业意识到其AI系统暴露在风险中时，安全支出的拐点就将到来。而现在，正是布局的最佳时机。不是因为安全预算明天就会暴涨——恰恰相反，正是因为大多数企业还没有意识到安全预算需要暴涨，而越狱事件和历史规律都在告诉你：这个认知鸿沟即将被填平。投资的核心不是追拐点，而是在拐点到来之前站好位置。高盛分析师加布里埃拉·博尔赫斯（Gabriela Borges）写了一句值得反复品味的话："过去四个月，安全板块的市场观感已从'受AI威胁'转变为'AI明确受益者'。" 从"被颠覆"到"被强化"——叙事翻转的速度，往往比基本面翻转的速度更快。而叙事翻转一旦完成，资金涌入的速度，会比所有人预期的更快。安全不是AI时代的附庸，而是AI时代的入场券。没有锁的楼，再高也住不了人。风险提示 AI安全产品和代理安全需求转化不及预期风险；数据中心设备成本和资本开支上行风险；大型客户采购节奏和宏观IT支出波动风险。如果，你对产业投资感到困惑：如果，你对如何找到产业龙头和潜力公司感到迷茫；如果，你对板块波动感到无所适从；那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在AI的浪潮中把握确定性机会，分享产业革命的红利吧！免责声明：本文版权属于北京格隆汇投资顾问有限公司投研团队(段月寒 : A0160625050003)整理，本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料并予以合法合理适当的采集摘要与编辑。股市有风险，入市需谨慎。本文中的任何投资建议均不作为您投资买卖的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。任何单位或个人未经本公司许可，擅自发布、复制、传播或网络发表、转载等均视为侵权，本公司将依法追究侵权责任。
Người dùng1710970075646sMh07-27 17:10
大中华区连跌八季，耐克挥刀砍向“中间商”，滔搏失血56亿元
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道集中至天猫、京东、抖音官方旗舰店以及Nike官网和App。证券之星留意到，耐克此前披露的2026财年第四季度财报显示，来自大中华区的收入同比下降17%，这已是耐克大中华区连续八个季度营收同比负增长。在此背景下，耐克正推行多项改革，其中收回线上渠道管理权是关键举措之一，以此重塑在在中国的数字市场生态。而对于滔搏而言，这场“分手”的影响无疑更加深远，失去占其总营收22%、约56亿元的耐克线上业务，无异于被抽走了最重要的增长引擎。作为运动零售业的“渠道之王”，滔搏正面临严峻的生存考验。大中华区业绩失守耐克在大中华区持续低迷的业绩，是促使其加速推进DTC战略、并最终决定清退线上经销商的重要催化剂。耐克近期披露的2026财年数据显示，公司收入达到464亿美元，按报告口径保持不变，而按汇率中性口径则下降了2%。按地区划分，耐克大中华区的表现依旧疲软，全年实现收入58.47亿美元，同比下降11%，按汇率中性下降13%，其中在第四季度，大中华区收入12.97亿美元，同比下降12%，按汇率中性口径下降17%，这是耐克大中华区连续第八个季度出现营收同比负增长，使其成为耐克全球唯一持续负增长的核心市场。值得一提的是，在渠道细分方面，第四季度，耐克大中华区的直营渠道整体下滑14%，主要受数字平台暴跌25%拖累，实体门店下降9%；同期批发出货量也录得19%的两位数跌幅。证券之星注意到，耐克品牌溢价在中国市场近年持续走弱，已成为拖累其大中华区业绩的重要因素之一。公司管理层此前在2026财年第二季度电话会议中指出，耐克本应依靠体育专业性驱动增长，但在中国，它越来越像靠潮流和折扣卖货的普通生活方式品牌。究其原因，线上渠道的过度碎片化是导致品牌价值被稀释的关键症结所在。公司管理层称，我们的品牌在消费端，尤其是在数字渠道，频繁进行折扣销售，这削弱了我们在整个市场中的品牌影响力。而选择终止与经销商的线上合作的背后，耐克的核心目的在于全面落地DTC(直面消费者)战略。耐克大中华区总经理申凯希表示，调整旨在减少渠道碎片化，创造一致的消费体验。从商业逻辑上看，这意味着耐克希望借直营化重新掌握定价与新品发布的主导权，从而修复被折扣战扰乱的价盘与品牌信任。不过就现阶段而言，耐克直营渠道销售表现不佳。2026财年，耐克品牌数字业务收入下滑12%，自营店铺收入下滑4%，受此拖累，耐克全球DTC收入为177亿美元，与上年同期相比下降6%，而按汇率中性口径则下降了8%。耐克收权，滔搏痛失线上分销权如果说耐克的决策是主动出击，那么滔搏则是被动承压的一方。 2025/2026财年，耐克与阿迪达斯两大品牌合计贡献滔搏86.7%的营收，而受此次线上终止合作的影响，滔搏董事会预计，鉴于截至2026年2月28日止财政年度来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占本集团总收入的22%，该终止将在短期内对本集团的业务造成重大负面影响。若按照2026财年257.4亿元的总营收计算，涉及金额约56亿元。公告发布当日，滔搏股价低开14.66%，盘中创下1.34港元/股的年内新低，收盘跌幅达24.08%，市值一天蒸发28.5亿港元。摩根士丹利于7月23日在研报中认为，耐克收回在线分销权对零售伙伴构成重大不确定性。其将滔搏目标价由3.6港元下调至1.67港元，并预计2027及2028财年滔搏的收入均同比下降14%，净利润均同比下降21%。事实上，滔搏近年来的业绩已经承压明显。2024/2025财年和2025/2026财年，公司营收分别同比下滑6.6%和4.71%；各期对应的净利润分别同比下滑41.89%和1.49%。证券之星留意到，门店数量的持续收缩，在一定程度上收窄了滔搏的整体营收规模。数据显示，2023至2026四个财年，公司累计净关店3335家，截至2026财年，滔搏的直营门店收缩至4360家，同比减少13.1%。尽管门店优化带来了单店店效的提升，但也对总营收的绝对值构成了明显的压制。消费疲软，线下客流萎缩是导致滔搏闭店最直接的外部原因，与此同时，耐克等品牌方持续推进DTC战略，也从根本上动摇了滔搏“渠道为王”的商业模式。面对内外部压力，滔搏除了主动从追求门店数量转向追求单店效率外，其也在寻求新的增长曲线，避免对耐克、阿迪达斯等主要品牌的过度依赖。如在2025/2026财年，公司重点加码跑步、户外等高景气度赛道，丰富品牌组合与产品供给。另外公司独家引进了加拿大越野跑品牌norda、挪威高端户外品牌Norrøna、英国跑步品牌soar等多个国际垂类品牌，作为这些品牌在中国大陆市场的独家运营合作伙伴。然而，新增代理品牌尚在市场培育期，短期内难以弥补56亿元的营收缺口。滔搏在公告中称，尽管存在短期负面影响，本集团将本着互惠互利的原则，就线下销售安排致力与耐克保持紧密合作。但也需要看到，在2025/26财年中，滔搏线上渠道的增量曾有效对冲了线下客流萎缩带来的损失，如今，这块价值数十亿元的“压舱石”被骤然抽离，滔搏能否在品牌方“收权”的夹缝中再造一个增长极，成为悬在其头顶最大的未知数。(本文首发证券之星，作者|吴凡)
Người dùng1693336222024W5207-27 10:40
耐克斩断中国线上经销纽带：一场耗时 27 年渠道同盟的战略分道
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猫、京东、抖音官方旗舰店、品牌官网与 Nike App。耐克认为当前渠道格局过度分散，亟需重塑消费者直连体系。在海外投资者与行业观察人士看来，整治失控的价格体系，是本次变革最核心的诉求。长期分销模式催生持续价格内卷。库存压力之下，各级经销商频繁大幅打折促销，多款正价近 900 元鞋款促销阶段低至四五折。耐克管理层多次在财报会议警示，常态化深度折扣持续侵蚀品牌溢价与品牌形象。压力之下，耐克在华业绩持续走弱：2026 财年大中华区营收同比下滑 11%，连续八个季度收入下行，成为拖累集团全球业绩的短板。渠道阵痛背后，是耐克在中国市场面临的多重结构性挑战。传统 “球星竞技叙事” 营销模式吸引力减退，新一代消费者更看重户外、通勤、健身等生活化运动场景。HOKA、萨洛蒙、昂跑等专业细分品牌抢占圈层市场，安踏、李宁等本土品牌凭借清晰的场景化产品布局与高性价比持续挤压耐克市场空间。门店运营短板进一步放大劣势，耐克货品陈列缺乏场景划分，难以匹配精细化消费需求。为扭转颓势，耐克启动管理层迭代，今年 1 月任命资深高管申凯希执掌大中华区，并增设本土产品创新负责人，推进适配中国市场的产品开发。对于滔搏而言，冲击立竿见影。耐克线上业务贡献滔搏总收入约 22%，对应规模超 56 亿元，半年后这部分收入将直接消失。滔搏管理层表态尊重耐克战略调整，将重心回归线下运营。为降低单一品牌依赖，滔搏近年加速布局小众专业运动品牌，先后引入 HOKA、凯乐石、Norda、Norrøna 等户外与跑步品牌。但现阶段新品牌体量有限，最新财年非耐克、阿迪达斯品牌收入占比仅 12.6%，两大国际运动巨头依旧占据总营收近 87%，短期内难以填补业绩缺口。市场分析指出，耐克直营化战略同样暗藏风险。收回线上渠道或将造成短期销售额流失，同时给本土竞品留出市场窗口期。这场旨在修复品牌价值、拿回定价权的豪赌，最终能否扭转大中华区持续失速的局面，仍有待市场检验；而以滔搏为代表的大型运动零售商，也将被迫加速开启多品牌转型的漫长突围之路。
Người dùng1740429399381Qb207-23 23:44
美股盘前要点 | 美国拟对仿制药征收100%关税，Alphabet、特斯拉及IBM业绩重磅来袭
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：将以天猫、京东和抖音的官方旗舰店以及Nike官方网站和App为核心，重新打造在中国的数字市场生态。 11. 超微电脑第四财季GAAP及非GAAP毛利率预计介于15%至17%之间，较此前指引接近翻倍；新增订单总额超过600亿美元，创历史新高。 12. 美国议员要求美国证券交易委员会调查Truth Social数据商业化方案。 13. 法拉第未来拟按150:1反向拆股，以保持纳斯达克上市地位。业绩公告： 1. GE Vernova Q2营收同比增长22%至111亿美元，调整后每股收益2.47美元低于预期；订单规模达到创纪录的242亿美元。 2. AT&T Q2营收316亿美元，调整后每股收益0.65美元，付费手机用户净增数43.2万超预期。 3. 盈透证券Q2净营收同比增长28%至约19亿美元，调整后每股摊薄收益0.69美元，均超预期。 4. 阿拉斯加航空Q2营收同比增长约10%至40.7亿美元，调整后每股亏损0.92美元，转盈为亏。美股时段值得关注的事件： Alphabet、特斯拉、IBM及德州仪器将于美股盘后公布最新季度业绩
Người dùng1710970075646sMh07-22 20:40
A股重要信息回顾：耐克宣布重构大中华区数字市场生态清退数千家在线经销商，国泰航空预计2026年上半年股东应占综合溢利约60亿至65亿港元
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月起仅通过天猫、京东、抖音官方旗舰店及Nike官网、App等官方线上渠道，以及线下门店销售产品，清退数千家在线经销商；受此影响，滔搏（06110.HK）、宝胜国际（03813.HK）当日股价分别跌逾24%、8%。2. 蔚来ES8第130000台新车在浙江金华完成交付，自2025年9月上市以来历时305天达成该里程碑；2026年上半年累计零售销量78618台，位居大型SUV及40万级车型细分市场销量榜首。3. 国泰航空（00293.HK）发布盈喜公告，预计2026年上半年股东应占综合溢利约60亿至65亿港元，较2025年同期的37亿港元显著增长，受益于客货运需求稳健、香港快运表现改善及联属公司盈利贡献增加等。4. 三星显示重启忠清南道牙山显示城第二园区OLED产线投资项目，该项目是三星集团140万亿韩元忠清地区整体投资规划的配套内容，此前因2020年市场不确定性曾全面停工。5. 诺和诺德旗下首款双抗药物迪纳西米单抗（denecimig,Mim8）在华申报上市，用于治疗A型血友病；该药已于2025年在美国提交上市申请。6. 长春金赛药业的金妥昔单抗注射液上市申请获CDE受理，系首个申报上市的国产VEGFR2单抗，推测其适应症为联合紫杉醇用于一线治疗失败后的晚期胃或胃食管结合部腺癌。7. 腾讯宣布AI创意智能体Miora全量上线，该智能体具备记忆功能，可理解用户需求并调用多智能体协作，主要服务于品牌设计等创意类任务。备注：本文由AI根据市场公开信息及公司公告等资料整理生成，不构成投资建议。
Người dùng16897414529778zJ07-22 15:40
千店退场！耐克“断腕”清退经销商，板块暴跌16%
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克官方旗舰店、抖音耐克官方旗舰店，以及Nike官网和Nike App。耐克大中华区副总裁兼总经理Cathy Sparks在耐克官方杂志中详细阐述了背后的逻辑： "我们的市场存在变得过于碎片化。随着消费者行为在疫情期间及之后快速转变，我们采取的一些举措创造了一种不够一致、缺乏信任、无法带来预期增长体验的环境。" 她强调，这不是"减少触达"，而是"减少碎片化，强化消费者旅程"。目标很明确：打造更高端、更一致、线上线下融合的品牌体验，重新掌握线上定价权。根据耐克官方声明，过去其在中国的数字分销网络涉及超过1000个"数字门店"，其中大量由线下零售合作伙伴运营。这些分散的线上货架在增长期帮助耐克覆盖了更广泛的消费者，但在下行周期却变成了价格战的温床——各级经销商在库存压力下倾向于打折清仓，同一款产品在不同店铺形成明显价差，消费者也越来越习惯等待折扣。耐克CEO Elliott Hill在财报电话会上坦言："我们在中国已经变成了一个靠价格战竞争的休闲生活方式品牌。"这句话道出了耐克急于收权的核心动机。中国市场持续失血中国是耐克全球第三大市场，但已成为其最大的增长隐忧。财报显示，截至5月31日的2026财年，耐克大中华区全年营收为58.47亿美元，同比下滑13%，第四季度单季降幅达12%，已连续八个季度负增长。管理层还预计下一季度收入将继续下滑约20%。放在十年前，这样的表现难以想象。 2015至2017财年，耐克大中华区曾连续保持双位数高增长，中国一度是耐克最漂亮的增长样板。但如今，竞争格局已彻底改变：安踏：持续蚕食市场份额，今年还同意收购彪马29%的股份，并持有Amer Sports（旗下拥有Salomon、Arc'teryx等品牌）的重要股权，全球化布局野心明显；李宁：上月与美国篮球明星库里签下赞助合约，品牌势能上升； On（昂跑）、Hoka 等新兴国际品牌在跑步赛道快速崛起； Salomon（萨洛蒙）在户外赛道热度持续，属于安踏关联的Amer Sports旗下品牌；阿迪达斯：在复古鞋赛道重新拿回了一块心智。去年"双十一"期间，斐乐和阿迪达斯在销量排行榜上首次超越耐克，分列第一和第二。彭博社7月1日的评论文章更是一针见血："耐克需要的不仅仅是打折来赢回中国。" 耐克CEO Elliott Hill在最新业绩会上坦言： "整体来看，结果还没达到我们预期。我们知道还没有发挥出全部潜力。" 他同时表示，中国市场是公司扭亏计划中"最长的路"。战略重构还是“战略失误”？并非所有人都看好耐克这一豪赌。法国巴黎银行高级分析师Laurent Vasilescu在6月的研究报告中直言，终止零售合作伙伴的线上销售将是"战略失误"： "耐克在中国和其他地方的问题不是分销问题，而是产品问题。耐克在西方市场曾收缩批发渠道，结果为竞争对手腾出了货架空间。同样的事情很可能在中国重演，只会加速On、Hoka、Salomon等新兴品牌以及阿迪达斯市场份额的恢复。" 但也有分析师持不同观点。BTIG分析师Robert Drbul认为： "耐克相信，中国消费者会对兼具创新和运动性能的产品做出回应。当耐克将这类产品推向市场，并围绕它讲述有说服力、更本土化的故事时，它就能竞争。" 耐克大中华区新掌舵人申凯希显然认同后一种判断。她透露，耐克已任命首位大中华区本地产品创新副总裁，专注于开发由中国设计、在中国制造、为中国消费者量身打造的产品。 "市场已经改变，因此我们也必须改变。"申凯希说，"这项工作需要专注和自律，但方向非常明确。" 二级市场股价表现上，耐克股价已经连续5年下跌，近5年累跌超72%，年内累跌超31%。
Người dùng1710970075646sMh07-22 15:30
滔搏重挫超24%！耐克在华掀起“渠道大整顿”，一纸通知终结线上合作、22%收入来源面临归零
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营、数字、门店、批发四大渠道全线下滑，Nike Direct下降14%，Nike Digital 下降25%，Nike Stores下降9%，Wholesale下降19%。深层来看，耐克线上渠道乱象已严重侵蚀品牌价值。经过多年发展，中国电商形成高度碎片化格局，品牌官方旗舰店、经销商网店、直播间及未经授权店铺并存，同款产品价差悬殊，新品快速陷入折扣内卷，严重削弱品牌高端定位和渠道利润。耐克新任副总裁兼大中华区总经理Cathy Sparks直言，市场体系过于碎片化，消费者期待一致的正品保障与购物体验，此次调整旨在减少无序触点，重建市场秩序。简言之，耐克要通过收回线上授权，牢牢掌控定价权、会员资产与用户数据，从依赖折扣销量转向依靠产品创新与品牌价值驱动增长。从产业链视角看，耐克此次调整是全球运动品牌DTC转型浪潮的缩影。近年来，国际品牌普遍意识到经销商模式的弊端 —— 利润被分薄、品牌管控力弱、用户数据流失。通过直营化，品牌可直接触达消费者，提升运营效率与利润空间。对滔搏等经销商而言，这意味着传统 “赚差价” 的代理模式难以为继，必须加速转型。短期来看，滔搏面临三重严峻挑战。其一，营收直接承压，22%的耐克线上收入缺口短期内难以填补，2026/27财年业绩大概率下滑。其二，毛利率或进一步走低，线上业务毛利率普遍高于线下，线上收入流失将拉低整体盈利水平。其三，市场信心受挫，股价暴跌引发连锁反应，融资能力、品牌合作议价权均可能下降。中长期而言，危机中亦藏转型契机。滔搏手握两大核心优势：全国性线下实体网络与海量会员资源。耐克明确保留线下合作，滔搏可聚焦线下场景升级，打造高端体验店、专业运动集合店，深耕线下服务溢价。同时，滔搏已开始优化品牌结构，拿下挪威高端户外品牌Norrøna中国独家运营权，发力跑步、户外等高景气赛道，降低对耐克、阿迪达斯的依赖。此外，超9000万累计用户的数字化运营，可通过私域流量精细化管理，挖掘非耐克品类消费潜力。放眼整个运动零售行业，耐克的渠道改革将引发连锁反应。一方面，其他国际品牌或跟进效仿，加速线上直营化，挤压经销商生存空间。另一方面，本土品牌如安踏、李宁将迎来扩张窗口期，可借机提升市场份额，巩固本土渠道优势。对消费者而言，线上购买耐克产品将仅限官方渠道，价格更统一、正品保障更强，但促销折扣或减少，购买便利性略有下降。未来半年过渡期内，滔搏与耐克的线下合作细则、线上业务剥离进度、新品牌拓展成效，将成为决定其股价走势的关键变量。本质上，滔搏的危机是传统经销商模式在品牌直营化浪潮下的必然阵痛。耐克的渠道收缩，既是自救，也是行业洗牌的开始。对滔搏而言，告别线上 “躺赚” 时代，深耕线下、优化结构、强化运营，是破局的唯一路径。而这场博弈的最终结果，不仅将重塑滔搏的发展轨迹，更将深刻改变中国运动零售行业的竞争格局。
Người dùng16897414529778zJ07-22 11:20
华尔街突然大举押注中国！神秘资金豪掷1100万美元，提前布局互联网股大反攻
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（图源：CNBC）与此同时，耐克（Nike）虽然最新财报业绩超出市场预期，但管理层仍警告中国消费者需求恢复力度存在不确定性，导致公司股价盘后走低，再度反映市场对于中国消费复苏的担忧。不过，在现货市场依旧谨慎之际，期权交易员却开始大举押注中国资产反弹。中国经济数据改善点燃反弹预期上周，中国公布的最新数据显示，制造业活动重新恢复扩张，服务业采购经理人指数（PMI）也创下去年5月以来最高水平，推动中国资产出现一轮反弹。虽然FXI随后重新回落，但KWEB仍连续三个交易日累计上涨近4%。更值得关注的是，期权市场资金流向出现明显变化。看涨期权交易量激增根据Cboe LiveVol数据，周二KWEB期权成交量达到近30日平均水平的近三倍。当天共成交约62.8万份期权合约，其中约61.2万份为看涨期权（Call），而看跌期权（Put）仅占极少比例。 ThinkOrSwim数据显示，当天超过25万份看涨期权属于主动买入，而主动买入的看跌期权不足4000份。当天成交的约4800万美元期权权利金中，约4600万美元流向看涨期权。分析人士指出，这种几乎"一边倒"的看涨资金流向，即便对于热门ETF而言也十分罕见，更不用说是在一只此前长期表现疲弱、价格动能不足的产品上。大资金豪掷1100万美元押注年底上涨从具体交易来看，在当天成交量排名前20的KWEB期权合约中，有17份均为看涨期权。值得注意的是，资金并非只是进行短线投机。大量资金选择布局年底到期的长期期权，而非仅交易未来几天到期的短期期权。其中，仅有两份热门合约将在本周四到期。成交量最大、金额最高的是执行价29美元、今年12月18日到期的看涨期权。按当前股价计算，KWEB需要上涨约23%才能达到盈亏平衡点。当天最大的一笔交易来自一位机构投资者，其一次性买入近10.2万份上述看涨期权，总投入约1100万美元。与此同时，该投资者还卖出部分更高执行价的看涨期权，包括约93万美元的35美元执行价看涨期权，以及约77万美元、9月18日到期的33美元执行价看涨期权，以降低整体建仓成本。根据SpotGamma的数据，这笔交易体现出机构投资者正通过期权组合策略押注中国互联网板块未来数月出现明显反弹，同时对风险进行一定控制。分析人士认为，在市场情绪仍然偏谨慎之际，如此大规模、偏长期的看涨布局，显示部分华尔街资金已经开始提前押注中国互联网板块估值修复。能否兑现这一乐观预期，仍取决于中国经济复苏力度、企业盈利改善情况，以及中美贸易关系未来的发展。
Người dùng1691900217248Icd07-02 06:13
靠运动业务迎回暖！耐克财报超预期，但大中华区营收仍承压
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TradingKey - 当地时间6月30日盘后，耐克集团（NKE）公布2026财年第四季度及全年财报，数据显示第四季度全球营收达110亿美元，超出市场预期，全年营收464亿美元，与去年同期持平。尽管整体业绩表现亮眼，但中国市场的持续下滑依然成为投资者关注的焦点，而即将到来的新关税政策也为耐克的未来增长蒙上一层阴影。财报超预期，耐克迎回暖第四季度耐克财报表现超出预期，主要得益于一次性关税退款和业务调整的初步成效。数据显示，该季度每股收益为72美分，远高于华尔街预期的12美分，其中包含52美分的关税退款收益。这一退款源于最高法院裁定特朗普政府此前征收的部分关税无效，耐克预计将收回相关税款。除一次性收益外，耐克的业务调整也开始显现积极信号，集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）表示，2026财年耐克围绕团队文化、产品创新和消费者服务推进了实质性改善，为"以运动为引领（Sport Offense）"战略奠定了基础。跑步业务连续五个季度实现两位数增长，累计新增约10亿美元收入，并提升了5个百分点的市场份额。足球业务也得益于世界杯周期，实现全面增长，中国市场足球品类销
Người dùng1740064656942r8u07-01 17:51
TradingKey 每日市场简报：AMD、英特尔领涨芯片股，耐克盘后承压，市场聚焦非农数据
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追踪市场走势 TradingKey - 美东时间6月30日，美股在季度末交易中继续走高，AI和芯片股重新成为推动市场上行的核心力量。尽管中东停火仍存在不确定性，且投资者继续关注本周即将公布的美国非农就业数据，但风险偏好并未明显退潮。道琼斯工业平均指数再创历史收盘新高，标普500和Nasdaq综合指数也录得较大涨幅，显示资金仍倾向于在科技和AI主线中寻找机会。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨0.26%，报52,324.22点；标普500指数上涨0.79%，报7,499.36点；Nasdaq综合指数上涨1.52%，报26,213.72点。板块和个股方面，芯片股继续扮演市场领涨角色。英伟达（NVDA）上涨2.63%，AMD（AMD）上涨7.68%，美光科技（MU）小幅上涨，英特尔（INTC）涨6.01%，显示市场对AI算力、先进制程和存储芯片需求的预期仍然强劲。与此同时，Alphabet（GOOGL）上涨1.05%，SpaceX（SPCX）上涨4.06%，大型科技和AI基础设施相关个股整体延续修复走势。耐克（NKE）财报公布后盘后股价承压，下跌2.47%。大宗商品市场方面，原油价格在季
Người dùng1740064656942r8u07-01 08:50

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