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这就是我将在2026年买入台积电股票的原因

款 iPhone 内部的芯片；英伟达（Nvidia）设计 GPU；亚马逊（Amazon）也自行设计。随后，台积电将这些设计转化为实物产品——其代工过程精准、可靠，且具备大多数竞争对手望尘莫及的生产规模。建立能够与台积电竞争的制造能力需要数十亿美元的资本投入、顶尖的工程人才以及最先进的晶圆厂——这正是台积电成为芯片制造需求方长期首选合作对象的原因。台积电在芯片制造领域的领先地位 AI的兴起既包括ChatGPT等直接面向客户的应用，也涉及对云端和数据中心基础设施的大量投资。此外，还包括生产高速、高性能处理硬件这一环节，Nvidia、Advanced Micro Devices和Broadcom等公司正是为此目的而使用这些硬件。虽然无法轻易断定本周哪家公司生产的处理器性能最强，但对所有这些公司而言，一个共同的事实是：它们在生产尖端芯片方面都完全依赖TSMC。用汽车术语来说，这些公司负责设计车辆，而TSMC则构建用于制造车辆的组装线。因此，在AI需求的整个版图中，TSMC是最终的整合者。全球没有任何其他代工厂在效率和规模上能与TSMC相提并论。在先进AI芯片产品的成熟度方面，TSMC的市场份额高达90%以上，而Samsung和Intel则被远远甩在后面。尽管TSMC不直接提供构成数据中心基础设施的服务器，但它们无疑将提供这些系统内部的所有芯片。台积电与数据中心的未来运行大规模人工智能需要不间断的基础设施和海量数据集。数据中心在促进海量数据快速处理的同时，也消耗大量电力以支持持续运营。例如，AI查询所需的电力大约是传统Google搜索的10倍，这说明了效率和绝对性能的重要性。数据中心支出正在飙升，因为Alphabet、Amazon和Microsoft等公司将在明年及以后投入数十亿美元扩张业务，以更有效地应对对处理能力的巨大需求。 Nvidia的黄仁勋估计，到2030年，全球数据中心的总资本支出将达到3万亿至4万亿美元（高于2025年预计的约6000亿美元），而AMD预计到本十年末将有价值1万亿美元的计算机会。鉴于供应链的源头总是指向TSMC，数据中心周期似乎仍处于起步阶段。台积电凭借其规模优势赋能行业发展。台积电为多个市场生产半导体产品，包括智能手机、自动驾驶汽车和AI技术，服务于500多家客户的产品，目前有超过12,000种不同的产品搭载了台积电的半导体。此外，台积电开创了现代代工行业（占据34%的市场份额），并制造了约85%的半导体初创公司的原型芯片。广泛的产品组合使台积电能够利用AI热潮而无需对其产生依赖，同时在大多数主要科技公司中保持着强大的客户群。能效优势赋予台积电竞争优势台积电的优势不仅仅在于其规模。据预测，台积电的A14制造工艺所产芯片的速度将提升15%，而功耗则比上一代芯片降低30%。与此同时，台积电即将进入量产阶段的2纳米工艺在同等运行速度下，预计将比3纳米芯片节省25%-30%的电力消耗。对于因高昂耗电而面临每年数百万美元支出的数据中心所有者而言，这无疑是个利好消息。因此，台积电致力于开发更多高能效节点的努力，将有助于应对AI基础设施建设所面临的主要限制因素之一：电力供应的可获得性。台积电在先进芯片开发中的角色 TSMC的全球多元化战略持续重塑其业务版图。该公司在亚利桑那州开设了一家8英寸晶圆厂，并于2020年10月开始生产其首款芯片——Nvidia Blackwell芯片。该公司已承诺向亚利桑那州投资1650亿美元，并正在评估未来几年在美增设工厂的需求。TSMC在美业务的布局将助力公司提升产能以应对未来增长，并缓解关税对通过TSMC开展业务的美国公司所产生的影响。亿万富翁押注台积电许多顶级对冲基金经理在某一特定的投资逻辑上达成了共识。四家知名对冲基金持有台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company）的大量股份，它们分别是：Tiger Global Management 的 Chase Coleman（占其投资组合总额的 4%）、Lone Pine Capital 的 Steve Mandel（6.2%）、Appaloosa Management 的 David Tepper（4%）以及 Third Point 的 Daniel Loeb（3.7%）。美国证券交易委员会（SEC）的规定允许公开提交的 13-F 文件在每个季度结束后的 45 天内披露，因此投资者只能在这些基金建仓之后才能看到其所持有的头寸。由于公开披露程序确实在建仓与公开披露之间造成了时间滞后，因此可以合理假设这四位对冲基金经理仍持有 TSM 的头寸，否则他们在此期间已经将其卖出了。虽然盲目跟单并非明智的策略，但当多家经验丰富的基金对同一家公司展现出高度信心时，这一投资信号可能会大有裨益。台积电已为2026年增长占据有利地位鉴于台积电在先进 AI 半导体市场的领先地位，市场原本预期台积电股票 (TSM) 的交易价格会存在溢价。 TSM 目前的交易价格约为其预期收益的 31 倍，明显低于英伟达 (NVDA)、AMD (AMD) 和博通 (AVGO) 等许多同行。虽然这些同行的销售额和利润也实现了强劲增长，但它们都不具备制造 AI 基础设施所需的各类关键半导体的全面制造能力。鉴于这种相对的估值偏低，我们认为这对长期投资者而言是一个极具吸引力的机会。台积电在生产全球最先进芯片方面拥有无可比拟的地位，这使其在 AI 供应链中占据强势地位，且随着 AI 芯片需求的持续增长，其价值极有可能大幅升值。此外，一个重大的增长周期将在 2026 年 1 月之后加速启动。因此，台积电兼具当前的价值优势与强大的长期定位。台积电股票是否值得买入并持有？虽然选择单只股票进行无限期投资主要是一种思维练习，但TSMC作为潜在的购买标的符合多项标准。各大制造商都在扩大其计算能力，虽然芯片设计领域的领先地位经常易主，但制造最先进芯片的代工厂却持续繁荣。对AI的强劲需求将持续流向TSMC，再加上其亚利桑那州工厂的扩建以及卓越的持续技术进步，将使这一势头更加强劲。颇具吸引力的市盈率和多元化的百万富翁投资者群体为所有希望持续接触未来AI和先进电子产品“基石”的投资者（无论其经验水平如何）创造了强劲的前景，TSMC作为首选股票能很好地满足其需求。要判断TSMC是否是一项有吸引力的投资，请考察以下三个因素。首先，TSMC被定位为AI和半导体行业中几乎所有主要设计公司的中立制造合作伙伴，从而使其有机会支持这两个行业中的多个赢家或“标的”。其次，TSMC占据了先进AI芯片市场90%以上的份额，并继续通过开发比前几代芯片功耗更低的新工艺来扩大其市场领先地位，从而解决了许多数据中心的能源瓶颈。第三，TSMC拥有强大的财务基本面；其2025年第四季度财报显示利润率在扩张，营收增速在提高，且终端用户细分市场高度多元化，远超AI领域。即便超大规模云服务提供商的预期资金投入未能实现，TSMC在目前开发的所有技术中仍将发挥关键作用。原文链接

Người dùng1740064656942r8uHôm qua 13:02

东吴证券：给予拓普集团买入评级

机器人等行业）；液冷已向华为、A客户、NVIDIA、META等企业对接相关产品；2）25H1先后获得宝马X1全球车型及N-Car全球新能源平台的产品定点。　　盈利预测与投资评级：考虑到原材料上涨对公司毛利率的负面影响和和2026年1月车市需求不及预期的合理外推，我们维持对公司2025年归母净利润为28.13亿元的预期，下调公司2026-2027年归母净利润预期至34.05/43.37亿元（前值为36.98/46.50亿元），当前市值对应2025-2027年PE为44/37/29倍，考虑到公司热管理订单&新定点+人形机器人布局将为公司未来发展提供持续动力，我们仍然维持对公司的“买入”的评级。　　风险提示：终端需求不及预期；产能建设不及预期；原材料价格波动。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为80.67。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

Người dùng1693336222024W5202-14 13:02

这家市值万亿美元的AI巨头正为2026年做准备：Meta值得买入吗？

OGL)、Amazon (AMZN)、Nvidia (NVDA), 以及 Tesla (TSLA) ——Meta 将强劲的营收增长与由于大规模投资而仍对执行风险进行折价的估值相结合。Nvidia 作为 AI 芯片的底层基石，享有溢价。Microsoft 和 Alphabet 都拥有深远、强劲且具有韧性的增长；前者通过 ICT，后者通过云计算。Apple 的增长慢于预期，其收入主要来自硬件和服务销售。Amazon 则是一个再投资的故事；虽然现金流仍为正，但 AWS 正在产生高额的收入和现金流。Tesla 的未来高度依赖于汽车需求周期及其自动驾驶汽车的完成。总的来说，Meta 在该领域的逻辑同时呈现出两种形式：其占据主导地位的广告平台（受更优的 AI 定向驱动，该平台实际上正在改善），以及对 AI 原生体验（包括智能体和眼镜）的长期押注。问题在于，该股能否基于这些投资带来的可持续营收和利润增长而获得重新估值，而非仅仅基于产能。与大多数同行相比，Meta 的资产负债表十分健康，并拥有巨额现金储备，因此短期内其发展蓝图无需资金流入。核心广告业务仍保持极高的利润率和轻资产模式，这为公司在增加基础设施支出时提供了一定的喘息空间。该股约 29 倍的市盈率意味着存在增长溢价；然而，这并不像其他一些 AI 领军企业那样高。华尔街预计 Meta 的利润在未来三年将以接近 20% 的年化率增长，且众多分析师的目标价表明，较近期交易水平约有 25% 至 28% 的上涨空间。与同行的一个重大区别在于，Meta 在 2025–2026 年的资本计划非常前置，这可能会通过更高的折旧影响列报利润，并在短期内对自由现金流造成压力。 Meta股价会在2026年迎来飙升吗？现在是否值得买入？若该股要在2026年表现强劲，需要三个条件同时满足。首先，广告业务必须继续以强劲的速度增长，这表明新的定向投放和互动模式具有持久的生命力。其次，公司增加的资本支出必须体现为明确的产品和变现进展——包括为广告商提供改进的AI工具、Meta AI助手使用量的增长以及智能眼镜的持续势头。第三，投资者需要明确了解2026年之后的支出速度以及回归更强劲自由现金流的路径。如果这三个前提条件齐备，该股可能会从当前位置向上重新评级。在利润率压力和潜在增长放缓的影响下，预计股价将处于横盘整理区间。鉴于Meta强劲的核心动力、合理的增长估值以及有限的杠杆率，对于具有波动承受能力的长期投资者而言，它具有很强的吸引力。在广告领域，公司正在持续巩固其势头，并投入巨资打造基于AI的新收入来源。目前时间点尚不确定，因为2026年似乎是衡量相关支出规模的一个拐点。对于希望通过建仓获取流动性的投资者，采取更稳健的方法或许是审慎之举，即等待有关广告支出增长、广告采纳度、资本密集度以及自由现金流状况的进一步更新。假设Meta能够继续展现其近期强劲的经营业绩，并证明其AI相关支出具有明确的投资回报，这可能会为Meta在2026年乃至以后提供长期的增长空间。原文链接

Người dùng1740064656942r8u02-12 19:02

早报|Arkham计划关闭ArkhamExchange；高盛披露持有3.01亿美元的MSTR；Robinhood发布2025年财报

at 擅长早期识别 Palantir、Nvidia、Tesla 等具有突破性潜力的公司。这意味着随着 ETH 收入增加，其将在未来几年实现 10 至 20 个突破性项目。结合以太坊超级周期，BMNR 目标成为市值 1 万亿美元的以太坊基础设施公司。由于金融的未来是 ETH，BMNR 是未来金融重要的基础设施公司，规模可类比 Google，预计 10 年内将实现 200 倍增长。高盛持有 233 万股 MSTR，价值 3.01 亿美元 ChainCatcher 消息，据 BitcoinTreasuries.NET 报道，资产管理规模达 3.5 万亿美元的高盛披露其增持了 237,874 枚 MSTR 股票。目前高盛共持有 2.33 亿枚 MSTR 股票，总价值达 3.01 亿美元。美联储或在 6 月底前降息 25 个基点至 3.25%-3.5% 区间 ChainCatcher 消息，据金十报道，路透调查显示，101 名受访经济学家中有 60 人认为，美联储将在 6 月底前将联邦基金利率下调 25 个基点至 3.25%-3.5% 的区间。 SBF 账号发文：新证据显示拜登政府的司法部威胁证人，要求撤销定罪 ChainCatcher 消息，SBF（@SBF_FTX）X 账号发文称，新证据显示拜登政府的司法部对多名证人施加了威胁，迫使其保持沉默或改变证词。他要求撤销定罪，并认为该法官对包括他本人、前 FTX 高管 Ryan Salame 和总统特朗普在内的被告 Lewis Kaplan 存在偏见，以及在对其不利的情况下作出的裁决，导致无法公正裁决此案。 Kyle 预测 Solana 进步将超史上任何时期，成为复杂金融应用的链上基石 ChainCatcher 消息，前 Multicoin 联创 Kyle Samani 预测，未来 18 个月，Solana 链上市场微观结构的进步将超过加密货币历史上任何其他时期，值得期待的有： Alpenglow：Solana 即将推出的重大共识机制升级，是 Solana 有史以来最大的协议级改动之一。 ACE（应用程序控制执行）：应用控制执行是 Solana 核心路线图中的关键创新。 MCL（多重并发区块生产）：Solana 未来升级中允许多个领导者同时提议区块，显著提升吞吐量和降低延迟，并改善交易包含时间和抗审查性。 PropAMMs（专有自动化做市商）：由专业做市商/机构私有部署，使用实时价格预言机更新报价、主动管理流动性，通常不接受无许可存款。 Aggregators（聚合器）：如 Jupiter、Dflow 等的聚合器从多个 DEX、AMM、PropAMM 等来源聚合流动性，为用户找到最优执行路径，提供最低滑点以及最优价格。 Conditional liquidity（有条件流动性）：防止做市商被狙击，从而让做市商敢于提供更紧的价差，最终带来更好的交易价格和更深的流动性。对 SVM 和调度器进行总体改进：包括计算单元优化、异步程序执行（APE）、调度算法升级等，让程序运行更快、更省资源、支持更高并发。高盛披露其通过 ETF 间接持有 23.61 亿美元加密货币 ChainCatcher 消息，据加密记者 Eleanor Terrett 报道，华尔街投资银行高盛（@GoldmanSachs）刚刚披露其持有 11 亿美元 BTC、10 亿美元 ETH、1.53 亿美元 XRP 以及 1.08 亿美元 SOL。其风险敞口（与大多数大型机构一样）是通过现货加密 ETF 持有，并非直接持有代币。高盛今日派代表出席了白宫关于稳定币收益率的会议。其首席执行官 David Solomon 计划下周在棕榈滩的 WLFI 论坛发表讲话。 Meme 热门榜根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 2 月 12 日 09：00，过去 24h ETH 热门代币前五依次为：SHIB、LINK、PEPE、UNI、ONDO 过去 24h Solana 热门代币前五依次为：PENGUIN、USELESS、WAR、WhiteWhale、TRISIG 过去 24h Base 热门代币前五依次为：PEPE、SKYA、B3、NATO、TOSHI 过去 24 小时有哪些值得阅读的精彩文章？ ChainCatcher 香港主题论坛精彩回顾：大咖云集，共议新周期下的市场机遇与增长路径 2 月 10 日，由 ChainCatcher 联合 RootData 与 Alibaba Cloud 共同举办的「Build and Scale in 2026」主题论坛，在香港成功举行。活动现场、Sei Labs 联合创始人 Jayendra Jog、阿里云港澳数字原生业务负责人 Leo Li、Spark 联创 Sam MacPherson、Chief Trade 研究部副总监 Eric Chong、Vana 基金会董事总经理 Art Aba、Jarsy 首席运营官 Yiying Hu、Web3 资产数据平台 RootData 联合创始人 Hunter、Billions 亚太区市场负责人 Lulu、KiteAI 亚太区负责人 Laughing、Psy Protocol 创始人兼CEO Carter Feldman、华帜教育RWA CEO Bitcoinmaodu等数十家知名项目与机构代表，围绕新周期下的市场机遇与增长路径的融合创新展开了主题演讲和圆桌讨论。 CZ 最新专访：我不是传奇，只是个普通人编者按：这次采访记录了全球加密货币行业最具影响力也最具争议的人物——CZ（赵长鹏）从巅峰、入狱到重生的完整心路历程。打破了外界对百亿巨头的神话想象，展现了一个极其真实且带有极简主义色彩的普通人：他在麦当劳翻过肉饼，在彭博写过底层代码，甚至在财富自由后依然习惯订经济舱。最令人震撼的除了 Binance 的崛起，还有他首次详尽披露了与政府司法部博弈的细节，在面临长达数周的心理战、媒体渲染下的勒索风险，以及西雅图监狱里复杂的种族帮派规则时，他是如何保持情绪的绝对稳定。 Mechanism Capital 创始人：过度担忧泡沫是愚蠢的对于那些经历过至少一个完整市场周期的人来说，你会建立起一种本能，对远超历史增速的价格上涨保持警惕。目睹过互联网泡沫、2008年全球金融危机以及加密货币的兴衰更替，会在你的大脑中拉响模式识别的警报。你既因为价格过高而不敢入场，又因为担心高位而想要抛售手中的资产。但重要的是要认识到，我们正处于历史上最深刻、最独特的不对称时刻之一。眼下唯一的举措，就是拉长你的时间视野，彻底摒弃短期主义。

Người dùng1760446425807Nzh02-12 10:06

极智嘉（2590.HK）端到端无人仓方案推出, 人形机器人加速落地

仓储作业中的精度、柔性与效率需求，搭载NVIDIA Blackwell 的NVIDIA Jetson Thor机器人计算机，提供超强算力；软件端则搭载新一代具身智能VLA快慢协同系统，使机器人能够模仿人类的认知与执行力进行全域自主作业，为仓储自动化带来复杂任务高效执行、智能行为可解释及可管理、工业级作业稳定性与场景持续进化四大核心价值。更关键的是，极智嘉正将AMR领域累积的“技术+出海+客户”多维优势，转化为具身智能业务的增长动能，使其成为业内少数具备“发布即量产、落地即创收”能力的具身智能企业，在新品落地效率与商业可行性上形成显著的领先优势。在“通用仓储机器人”战略第一阶段，公司推出无人拣选工作站，新品发布后3个月内即完成世界 500强客户POC验证与验收，直接在真实仓储场景实现稳定作业，形成技术与商业的双重突破；此次发布的Gino 1则已具备成熟的量产能力，可直接面向全球客户批量交付并快速规模化部署，为后续商业化扩张夯实基础。据悉，极智嘉正筹备启动第三阶段生态共建，计划联合全球物理AI与具身智能企业，共同推动仓储作业迈向多智能体全域协同的真无人时代。随着能力边界从单点自动化升级至系统级协同，极智嘉持续引领物流自动化范式演进，为仓储物流行业确立了端到端机器人智能化解决方案的全新标杆。掘金高兑现仓储赛道，订单高增迎盈利拐点业内普遍认为，2026年将成为机器人产业的量产元年，相关赛道将获得政策和资本的鼎力支持。其中，仓储赛道因场景刚需明确、投资回收期短（通常为2-3年）、可规模化复制等特点，天然赋予了赛道龙头企业“易盈利、高增长、强韧性”的成长属性，因此被视为当下最具商业兑现性的投资主线之一。据Interact Analysis数据，全球超70%仓库仍严重依赖人力，即便在已引入AGV/AMR的现代化仓库中，拣货、理货等占运营成本 50%以上的操作环节，仍因高柔性、高复杂度而长期难以实现自动化，形成了规模达数千亿美元的价值洼地，为仓储机器人企业带来广阔的发展空间。在这一结构性缺口下，极智嘉推出的Gino 1精准切入人工成本高、自动化渗透率低的仓储环节，推动作业流程由“移动智能化”向“操作智能化”进阶，并通过与既有业务深度协同，形成端到端无人仓整体解决方案，成为AI时代智能仓储解决方案提供商的新标杆。基于此，公司有望充分承接行业扩容带来的增量红利，在高景气赛道中率先迎来业绩释放与估值提升的戴维斯双击。最后回到基本面看，极智嘉2025年上半年经调整EBITDA首次转正，盈利拐点已初步显现。招商证券（香港）预计，公司2025财年将实现调整后盈利，并于2026年进入规模化盈利阶段。订单端的表现也为这一研判提供了现实支撑。根据近期公告，极智嘉2025年度订单金额达人民币41.37亿元，同比增长31.7%，海外业务持续突破，在手订单储备充裕，为未来增长注入更强确定性。叠加纳入港股通后带来的流动性提升，极智嘉将持续获得技术与资本的双重赋能，有望开启新一轮价值发现周期。

Người dùng1710970075646sMh02-11 13:53

锚定仓储原生场景！极智嘉（2590.HK）走出人形机器人商业化快车道

仓储作业中的精度、柔性与效率需求，搭载NVIDIA Blackwell 的NVIDIA Jetson Thor机器人计算机，提供超强算力；软件端则搭载新一代具身智能VLA快慢协同系统，使机器人能够模仿人类的认知与执行力进行全域自主作业，为仓储自动化带来复杂任务高效执行、智能行为可解释及可管理、工业级作业稳定性与场景持续进化四大核心价值。更关键的是，极智嘉正将AMR领域累积的“技术+出海+客户”多维优势，转化为具身智能业务的增长动能，使其成为业内少数具备“发布即量产、落地即创收”能力的具身智能企业，在新品落地效率与商业可行性上形成显著的领先优势。在“通用仓储机器人”战略第一阶段，公司推出无人拣选工作站，新品发布后3个月内即完成世界 500强客户POC验证与验收，直接在真实仓储场景实现稳定作业，形成技术与商业的双重突破；此次发布的Gino 1则已具备成熟的量产能力，可直接面向全球客户批量交付并快速规模化部署，为后续商业化扩张夯实基础。据悉，极智嘉正筹备启动第三阶段生态共建，计划联合全球物理AI与具身智能企业，共同推动仓储作业迈向多智能体全域协同的真无人时代。随着能力边界从单点自动化升级至系统级协同，极智嘉持续引领物流自动化范式演进，为仓储物流行业确立了端到端机器人智能化解决方案的全新标杆。掘金高兑现仓储赛道，订单高增迎盈利拐点业内普遍认为，2026年将成为机器人产业的量产元年，相关赛道将获得政策和资本的鼎力支持。其中，仓储赛道因场景刚需明确、投资回收期短（通常为2-3年）、可规模化复制等特点，天然赋予了赛道龙头企业“易盈利、高增长、强韧性”的成长属性，因此被视为当下最具商业兑现性的投资主线之一。据Interact Analysis数据，全球超70%仓库仍严重依赖人力，即便在已引入AGV/AMR的现代化仓库中，拣货、理货等占运营成本 50%以上的操作环节，仍因高柔性、高复杂度而长期难以实现自动化，形成了规模达数千亿美元的价值洼地，为仓储机器人企业带来广阔的发展空间。在这一结构性缺口下，极智嘉推出的Gino 1精准切入人工成本高、自动化渗透率低的仓储环节，推动作业流程由“移动智能化”向“操作智能化”进阶，并通过与既有业务深度协同，形成端到端无人仓整体解决方案，成为AI时代智能仓储解决方案提供商的新标杆。基于此，公司有望充分承接行业扩容带来的增量红利，在高景气赛道中率先迎来业绩释放与估值提升的戴维斯双击。最后回到基本面看，极智嘉2025年上半年经调整EBITDA首次转正，盈利拐点已初步显现。招商证券（香港）预计，公司2025财年将实现调整后盈利，并于2026年进入规模化盈利阶段。订单端的表现也为这一研判提供了现实支撑。根据近期公告，极智嘉2025年度订单金额达人民币41.37亿元，同比增长31.7%，海外业务持续突破，在手订单储备充裕，为未来增长注入更强确定性。叠加纳入港股通后带来的流动性提升，极智嘉将持续获得技术与资本的双重赋能，开启新一轮价值发现周期。

Người dùng1710970075646sMh02-11 12:32

美国惊现“魔幻双轨制”：一边是违约率创十年新高，一边是股市日成交破万亿！背后发生了什么？

……交易谷歌（Google）、英伟达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）等的唯一途径，就是进入美国市场。” “全球漏斗效应”：美股日成交破1万亿美元当普通民众正为接近5%的坏账率苦苦挣扎时，华尔街却在见证史无前例的交易额。根据彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的数据，美股日均成交额已超过1万亿美元。Rhind认为，这一数字因国际流动性涌入少数几只美股而扭曲。 Rhind对这些成交量的“质量”提供了关键背景。他指出，这不仅仅是高频交易的刷单，而是一种结构性转变：来自韩国、澳大利亚等市场的全球投资者为了获取AI增长红利，被迫进入美国交易所。 “在我们的杠杆单股ETF资金流中，通常能看到‘高抛低吸’的行为，”Rhind解释道。尽管存在经济阻力，他确认本周的“申购量”（即进入系统的净新增资本）依然为正，这表明投资者仍在逢低买入，而非清仓撤离。 “准主权”实体的兴起信贷市场的背离最为剧烈。Alphabet（谷歌母公司）在短短24小时内融资320亿美元，其中包括极具历史意义的“百年债”——这种长达100年的偿还周期此前通常仅限于主权国家。 “世界上已经有一些公司的财务状况比许多政府还要好，”Rhind表示。他认为，这种发债行为反映了AI建设所需的巨额资本支出，他将其描述为“我们一生中见过的最大规模建设”。 Rhind并不认为这预示着资本匮乏的恐惧，反而暗示这些科技巨头正以“主权级”的资产负债表在运作。“他们筹资是因为他们有能力筹到，”他说。黄金涨破5000美元：从“疯狂预言”变为现实 Rhind旗下的GraniteShares黄金信托（BAR）规模宏大，他坦言5000美元的黄金目标价曾被视为极端的离群值。 “十年前……只有彼得·希夫（Peter Schiffs）那类人才在谈论5000美元的黄金，”Rhind感叹道，“向他们致敬，他们是对的，只是时间问题。” Rhind将目前的金价支撑归功于稳定、理性的购买。他指出，虽然近期中国零售投资者和离岸杠杆市场出现过一阵狂热，但核心需求依然强劲，因为黄金已稳固了其作为“货币替代品”的角色。 “我们生活在一个黄金已成为美元事实上的首选货币替代品的世界，”Rhind指出，“它在相关性上已经超越了欧元。” 背离交易外溢到更多贵金属 “背离交易”同样抬升了其他贵金属。截至发稿时，白银维持在81.65美元附近；而Rhind认为交易价在2101美元的铂金可能是“下一个爆发的金属”，理由是铂金尚未夺回其对黄金的历史溢价。 “铂金目前的交易价格仍比金价低约50%，”Rhind注意到，“如果能收复这一失地，未来将有巨大的上涨空间。” 关于白银，Rhind强调了纸货市场异常活跃。他指出：“上周白银ETF（SLV）的交易量是全球所有证券中最高的，换句话说，它的成交量超过了标普500指数。” 比特币与“贬值交易”脱钩在黄金和股市飙升之际，比特币却在艰难收复失地，交易价在69000美元左右徘徊。Rhind指出，这两种资产之间的流动性动态发生了逆转。 “几年前……问题是‘随着氧气全部涌入比特币市场，黄金市场的氧气是否被抽走了？’”Rhind说，“我认为今天我们在问完全相反的问题。” Rhind观察到，长期持有者正借此轮反弹套现离场。“一些比特币的原始持有者和最大持有者一直在抛售，”他指出，抛压主要集中在100000美元关口及下方。展望未来，Rhind认为市场将继续由少数几家主导型科技公司驱动，形成一个多层级的现实。 “股市并非同质化的整体，”Rhind告诉Szafron，“大型科技公司将继续扩张，继续AI竞赛……而市场的其他部分，我认为会被这些巨头生拉硬拽着前进。”

Người dùng1691900183455eWV02-11 07:45

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Cloudera 发布 Al Inferencing 与统一数据访问能力新阶段

控制合规风险，并优化运营流程。借助 NVIDIA 技术驱动、现已可在本地部署的 Cloudera AI Inference，企业可直接在数据中心部署并扩展任意规模的 AI 模型，包括最新 NVIDIA Nemotron 开源模型——涵盖大语言模型、欺诈检测、计算机视觉、语音等应用。在 NVIDIA AI 技术栈（由 NVIDIA Blackwell GPU、NVIDIA Dynamo-Triton Inference Server 和用于高性能、可扩展模型服务的 NVIDIA NIM 微服务所组成）的加速下，Cloudera AI Inference 能够实现安全、受管控的企业级 AI 部署，提供卓越的成本效益和可预测的经济效益。通过避免云环境的成本波动，该方案不仅提供卓越的成本效率与可预测的经济表现，还让企业全面掌控延迟、合规及数据隐私，同时确保 AI 进入稳定生产阶段后，长期成本更低、更易管理。 Cloudera Data Warehouse with Trino 现已可在数据中心部署——在加速洞察获取的同时，实现覆盖整个数据资产的集中式安全、治理与可观测性。通过集成 AI 驱动的分析与可视化能力，企业可在不影响安全、合规及运营管控的前提下，将复杂数据转化为可落地的成果。 Cloudera Data Visualization 的增强功能，使企业能够获得更深入的洞察，并简化数据中心及其他环境中的 AI 驱动工作流程。其中包括： AI 标注：可即时为图表与可视化内容生成摘要与情境洞察，无需人工撰写，从而提升整个数据资产的解读清晰度 AI 韧性功能：系统具备强大的抗扰能力，可处理瞬时问题，并提供详细使用分析，便于监控与优化 AI 查询日志与可追溯性：每次 AI 查询都会记录消息 ID、时间戳和问题内容，实现可追溯性，从而提升透明度并简化问题解决流程简化管理：通过更新配置参数轻松分配管理员角色，移除硬编码凭据和手动权限提升，从而简化基于单点登录（SSO）的设置流程 “这些进步为我们的客户提供了更高水平的控制力和灵活性。”Cloudera 首席产品官 Leo Brunnick 表示， “借助 Cloudera AI Inference、Cloudera Data Warehouse with Trino 以及 Cloudera Data Visualization（均可在数据中心部署），企业能够在最关键的数据所在位置安全地部署 AI 和分析能力。这意味着企业可以在推动创新和获取洞察的同时，确保数据安全、合规性或运营效率不受影响。” “当 AI 能够安全且灵活地部署在数据所在位置时，企业数据的价值才能真正实现。”NVIDIA 战略企业合作副总裁 Pat Lee 表示， “我们与 Cloudera 的合作，使客户能够利用 NVIDIA Blackwell GPU、Dynamo-Triton 以及 NIM 微服务部署并扩展 AI 推理，从而获得更高的控制力、可预测的经济效益以及数据中心运营效率。” 访问 Cloudera 网站，了解更多关于 Cloudera AI Inference、Cloudera Data Warehouse with Trino 和 Cloudera Data Visualization 的信息。敬请关注 Cloudera 于 2026 年 2 月 18 日至 20 日 DeveloperWeek 上的活动，届时将举办一场关于使用 Apache Iceberg 构建云原生开放湖仓架构的会议。点击此处注册。关于 ClouderaCloudera 是唯一一家深受大型企业信赖、能够将 AI 融入其任意数据环境的数据与 AI 平台企业。与其他供应商不同，Cloudera 依托成熟的开源技术，融合公有云、本地数据中心与边缘环境，打造跨环境一致云体验。作为大数据领域的先驱，Cloudera 赋能企业全面掌控各类数据，运用 AI 技术，以提升数据安全、治理能力，以及实时与预测性见解。全球各行业顶级品牌依赖 Cloudera 重塑决策方式，最终提升盈利能力、防范威胁，并挽救生命。如需了解更多信息，请访问 Cloudera.com，并在 LinkedIn 和 X 上关注我们。Cloudera 及相关标识为 Cloudera, Inc 的商标或注册商标。所有其他公司和产品名称可能是其各自所有者的商标。联系方式Jess Hohn-Cabanacloudera@v2comms.com

Người dùng175749354677800o02-10 21:52

可口可乐 (KO) 第四季度财报前瞻：关注人工智能举措带来的上行空间，而非营收与每股收益。

I用于超本地化营销）——最全面的举措 NVIDIA数字孪生（在不新建工厂的情况下提高工厂产量） NesGPT研发（向市场推出新型高利润健康产品） Accenture生成式AI（缩短决策时间）像百事公司和雀巢这类竞争对手是“重资产”型的，这意味着其AI计划（如NVIDIA数字孪生）在很大程度上是防御性的，专注于管理和维护庞大的实体工厂网络。此外，可口可乐的32.5%的营业利润率几乎是其同行的两倍。由于KO将繁重的制造和分销业务委托给第三方装瓶商，其可以将资本“精准”地用于优化和品牌建设技术，而非基础的物理维护。可衡量的影响：现实世界中的AI 这一转型已经取得了切实的成果。据报道，可口可乐由机器学习驱动的销售预测准确率已从70%提高到90%，从而带动销售额增长8%，并减少了25%的浪费。其他由AI驱动的成功案例包括：预测性补货：在试点项目中，向门店经理发送的AI驱动型补货警报，通过确保产品在需求高峰期始终有货，使门店层面的销售额增长了7–8%。自动售货创新：智能自动售货机现在使用AI根据当地需求动态调整价格，甚至向消费者提供个性化的饮品推荐。资源效率：CCI等装瓶合作伙伴利用数字孪生技术，实现了每年20%的节能和9%的节水。估值重塑机会展望明天的财报，核心启示在于AI战略不会一蹴而就，但它是利润率扩张真实且加速的引擎。如果可口可乐能够继续证明其11亿美元的Microsoft投资正在转化为更高的效率和释放的现金流，那么股票估值重塑（re-rating）的前景将非常真切。更好的库存管理带来更低的成本，进而转化为更可靠的股息支付。结论不仅在于关注明天的营收和每股收益（EPS），更要关注数字化转型的进展。如果可口可乐能够成功执行“沃尔玛公式”，投资者可能很快就会不再将其视为增长缓慢的饮料巨头，而开始将其视为21世纪高利润、技术赋能的领军者。原文链接

Người dùng1740064656942r8u02-10 13:02

“大空头”迈克尔·伯里重量级发声！揭示最新一轮市场暴跌背后原因

全球性的存储器短缺进一步放大。英伟达(Nvidia)这家蓝筹科技公司在2月第一周股价也出现大幅波动，并宣布将暂停游戏芯片的生产。在AI热潮开始之前多年，高端游戏芯片一直是英伟达的核心业务。

Người dùng1690623127904oOq02-10 09:53