Website tài chính FX168_Website tin tức với tầm nhìn toàn cầu về tiền điện tử NFT, ngoại hối, vàng

苹果端侧 AI 推迟：一次有限的短期利空与长期的底层逻辑
 go
布了包括起售价仅599美元的破局级产品MacBook Neo以及iPhone 17e在内的多款硬件，试图用极具侵略性的定价引爆换机周期。然而，与硬件狂飙形成鲜明对比的，是其AI战略的极度难产。彭博社等核心媒体在3月上旬的最新爆料证实：由于苹果深陷大模型研发瓶颈，不仅本月推送的iOS 26.4未能如期交付重构版的Siri，甚至连原定于春季同台发布的重磅AI智能硬件（代号J490的HomePad），也因等待Siri的完善被连累推迟至今年9月。这种“AI严重掉队”的现实，叠加2月中旬延期消息初次发酵时市场的恐慌情绪，让资金面切实感受到了寒意，导致苹果股价近期持续承压震荡。从资本市场的短期定价来看，这无疑是一个强烈的利空信号。然而，如果我们跳出短期的情绪波动，从整体财务战略与行业竞争的维度来审视，这一波折对苹果长期内在价值的实质影响其实极为有限。要理解这一点，我们需要重新审视苹果在AI浪潮中“做端，不卷云”的底层商业逻辑。一、为什么不卷云端大模型？——避开资本支出的“无底洞” 目前的云端大模型竞争看似如火如荼，但苹果选择作壁上观，其背后的考量极其冷峻：首先，技术跟随的门槛并非天堑，且正在加速降低。虽然大模型早期的研发门槛极高，但随着“模型蒸馏”（Model Distillation，利用顶级模型的输出训练较小模型）技术的成熟，以及开源社区的繁荣，后发者的追赶难度已大幅缩减。云端AI很难依靠单纯的参数规模形成长期的技术断层。其次，纯云端产品的用户切换成本极低。行业数据显示，用户的忠诚度仅维系于“当前最强模型”。以2025年为例，随着谷歌Gemini和其他竞品在能力上的追赶，ChatGPT在生成式AI网页端的流量份额从1月的约82.7%，一路下滑至年底的64%左右；而Gemini的份额则同期跃升至18.2%。这证明了在没有生态绑定的情况下，用户随时可以抛弃落后的一方。最核心的原因在于财务报表：云端AI正在成为吞噬自由现金流的黑洞。我们不妨对比一下全球五大科技巨头2025年的资本支出（CapEx）以及2026年的预测数据：公司 2025年资本支出(亿美元) 占营收比重 2026年预期资本支出(亿美元) 占预期营收比重微软 ~750 ~26% ~1200 ~37% Alphabet ~914 ~23% ~1800 ~40% 亚马逊 ~1320 ~20% ~2000 ~28% Meta ~722 ~36% ~1250 ~50% 苹果 ~127 ~3% ~143 ~3% 如表所示，预计2026年，微软、谷歌、Meta和亚马逊四大巨头的资本支出合计将高达惊人的6000多亿美元。而苹果的投入占比始终维持在极低的个位数水平。很多人质疑苹果目前花钱接入谷歌的Gemini是受制于人。但事实上，现阶段支付API费用，远远低于亲自下场建设千亿美元级基础设施的成本。而且，苹果支付给谷歌的这些调用费，甚至未必能覆盖谷歌为了承接庞大iOS终端请求所面临的服务器硬件折旧与巨额电费开销。长远来看，当AI的杀手级应用出现、商业模式彻底成型并开始赚取大量利润的时候，手握超过20亿高净值活跃设备的苹果，必然会凭借其生态垄断地位，从早期的“付费采购者”顺理成章地转变为向大模型收取流量费的“渠道收租方”。就像iPhone内置的谷歌搜索，最终博弈的结果是谷歌每年付费200亿美金获取入口，而非苹果付费采购。二、为什么死磕端侧AI？——极致的成本转移与硬件壁垒苹果将战略重心压在端侧，是出于对利润率的极致把控： 1、极低的训练投入：训练一个前沿的云端大模型（通常是数千亿乃至万亿级参数），单次算力成本动辄上亿美元；而参数量较小的端侧模型（通常在数十亿参数级别），其训练成本仅在十万到百万美元量级，两者投入极其悬殊。 2、完美的“成本转移”：在云端AI中，推理成本通常占总成本的70%-80%。而端侧AI最精妙的商业设计在于，苹果将庞大的推理负荷，完全转移到了消费者自己掏钱购买的iPhone芯片和电池上。对于苹果而言，这部分运营成本几乎为零。虽然目前自研端侧模型延期，但这并不致命。初期苹果完全可以使用第三方的端侧方案进行过渡。未来一旦自研模型就绪，便可轻易实现“无缝替换”——因为第三方通用模型永远无法像苹果自研模型那样，针对Apple Silicon的统一内存与NPU（神经网络引擎）进行底层指令集级别的极致优化。从全局来看，只有两种极端的尾部风险能真正威胁到苹果的底座：一是某家大模型实现了真正的全球技术垄断（目前来看概率极低）；二是其他手机厂商凭借颠覆性的独占AI功能，引发海量iOS用户的系统级叛逃（目前行业内尚无此类苗头）。三、如何评估此次利空的影响？——需求推迟，但红利依然确立不可否认，端侧AI进度的推迟是一个利空，因为它直接影响了华尔街最为看重的“超级换机潮”。此前投行们在估值模型中是如何预测的呢？他们普遍认为，AI功能将彻底激活全球iPhone的换机需求，尤其是撬动那近3亿部已经超过4年未换代的老旧iPhone。以摩根士丹利（Morgan Stanley）2024年7月的研报数据为例，受端侧AI驱动，2026财年iPhone的销量预期将被推高至约2.62亿部，相较于25年净增加约2700万部。 2700万部听起来似乎并不多，但这正是最关键的破局点：这意味着，iPhone的销量增速，将从原本接近停滞的基准线（约0%到1%），被大幅拔高至10%以上。在财务分析中，这被称为“增速的增长”（即二阶导逻辑）。这提速的10个百分点，不仅直接对应了几百亿美元的硬件营收增量，更能极大扩充高毛利的“服务业务（Services）”基数。这种盈利增速的质变，正是AI延期之前资本市场愿意给予苹果超高估值溢价的核心动力。端侧AI的推迟，确实会让这部分业绩的兑现期向后递延，从而引发了短期估值的震荡。然而我们需要清楚：换机需求只是被推迟了，并没有消失。极高的iOS生态壁垒为苹果赢得了极其宽裕的战略缓冲期。在当前的AI浪潮中，苹果无需急于下场在算力军备赛中“肉搏”。只要坚定贯彻“做端不卷云”的既定战略，就足以确保自身在技术迭代中不掉队，并从容地享受AI技术普及所带来的全行业红利。综上所述，端侧模型的推迟确实是短期的节奏受挫，但只要用户的底盘依然稳固，苹果“不烧钱”的财务战略依然具有极强的抗风险能力。面对情绪性的波动，保持一份战略定力或许是更优的解法。原文链接
Người dùng1740064656942r8u03-20 17:28
ETF复盘资讯｜沪指收复4100点！科技股集体回暖，创业板人工智能ETF、双创龙头ETF涨超2%！机构：四大方向成布局关键
 go
1、苹果产业链方面，苹果发布笔记本电脑MacBookNeo，首次用iPhone芯片做电脑，售价仅为人民币4599元。古尔曼表示，随着iPhone芯片性能大幅提升，苹果公司得以在不明显牺牲性能的前提下显著压低价格。 2、英伟达产业链方面，英伟达GTC大会将于2026年3月16日-19日举办，国金证券建议，重点关注GTC大会新技术创新方向，看好AI-PCB及核心算力硬件。AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。* 展望电子板块后市，中信证券指出，无论是事件催化，还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续，叙事推动、涨价催化或仍是主行情。* 布局工具上，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。二、拥抱AI超级红利，存储芯片“涨声”不断！佰维存储、东芯股份接力领涨，“全芯”科创芯片ETF（589190）上探逾3% 在人工智能数据中心无比强劲的需求推动下，存储价格继续飙升。 3月5日，存储芯片再度走强，佰维存储继昨日20CM涨停，今日一度续涨17%，收涨8.81%；东芯股份涨超9%。此外，权重龙头涨势不俗，芯原股份涨超5%，寒武纪-U涨超4%，海光信息涨近3%。全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）高开高走，场内价格一度涨逾3%，午后回落收涨1.53%。近日，TrendForce集邦咨询将2026年一季度的常规DRAM合约价预期从此前预估的季增55%-60%上修到90%-95%、NAND Flash合约价格增幅上修到55%-60%，并指出在北美云厂商们激增的需求下，存储芯片成为AI超级大浪潮里不逊于AI芯片的“绝对C位”。国内方面，存储龙头的超预期业绩同步印证了产业“超级周期”。公告显示，佰维存储2026年1-2月实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%；归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元，预增921.77%~1086.13%。佰维存储表示，AI算力与国产替代驱动DRAM/NAND价格持续上涨，行业供不应求，公司受益显著。东莞证券指出，近日海内外科技企业进入业绩披露期，受AI及算力产业发展、产业进入高景气周期、产品持续涨价等因素驱动，以存储为代表的半导体上市企业业绩大多实现同比、环比增长，建议继续关注AI带来的高景气细分领域的投资机会。* 东海证券表示，当前行业需求复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。* 布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224 C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的，在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高、技术壁垒强。数据显示，截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，显著优于科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数表现，同时最大回撤更小，风险收益比更好。三、电力牛股频出！豫能控股节后飙涨超58%！电力ETF华宝（159146）放量创新高，基金经理火线解读！周四（3月5日），电力板块持续活跃，华银电力涨停斩获6天3板，桂冠电力、涪陵电力、上海电力、晋控电力、乐山电力等多股涨超5%，豫能控股等前期热门高标尾盘翻红上扬。时间拉长看，春节后电力板块牛股频出，截至3月5日，中证全指电力公用事业指数成份股中，共有8股涨幅超20%，豫能控股上涨超58%居首位！热门ETF方面，“HALO”核心资产——电力ETF华宝（159146）场内收涨1.5%再创上市新高，单日放量成交超5200万元，节后8个交易日共有7日斩获阳线，当前板块右侧信号或较为明确。电力ETF华宝（159146）基金经理曹旭辰指出，由于市场风偏的下修，2月全球核心AI标的基本处于盘整或下跌状态，电力方面获得了越来越多的关注：不论是美国电力运营公司南方电力、新纪元能源等都处于持续新高，还是马斯克和王坚（阿里）等持续强调中国电力基建优势。从大周期而言，中国电价下行、美国电价上行是2025年中美电厂股价表现方向的核心原因，但2026年长协价格在2月已经基本确定，因此，中国电价的下行风险已经price in股价。与此同时，由于煤炭价格已从2025年低点600元上涨至2026年的750元，这使得市场对2027年国内电价可能走向上行通道信心增强，大通胀周期逻辑升温。从交易模式而言，曹旭辰认为，在市场风偏波动较大，相对低估值的电力板块的定价可能刚刚开始，但能否从逻辑交易转向业绩预期交易，可能仍需等到下半年，但整体板块存在波动式上行可能性。数据显示，截至3月5日，中证全指电力公用事业指数市盈率约为18倍，处近10年约48%估值分位点，安全边际较高。“Token出海”逻辑持续强化，这将直接转化为数据中心对电力需求的实质性拉动，有望打破电力行业过往的周期性束缚，赋予板块新的成长属性。因此，在低估值的基础上叠加需求端的新动能，板块后续向上弹性或较大。把握AI热潮下的电力能源机遇，建议关注电力ETF华宝（159146），标的指数聚焦电力公用事业领域，全面布局火电、水电、风电、核电及光伏，板块兼具红利及成长属性，电力龙头股集中度较高，板块将持续受益于AI算力增长与电力改革政策红利，可一键把握电力行业发展机遇。
Người dùng16897414529778zJ03-05 20:38
ETF盘中资讯|苹果重磅！首次用iPhone芯片做电脑！电子ETF（515260）盘中大涨3.7%，近4日连续吸金4729万元！
go
或由于苹果发布MacBook Neo，首次用iPhone芯片做电脑，今日（3月4日）覆盖苹果+半导体产业链的电子ETF（515260）场内涨幅盘中上探3.78%，现涨2.57%，上交所数据显示，该ETF此前4日连续吸金，合计金额4729万元。成份股方面，三安光电涨停，晶合集成、华工科技涨超7%，TCL科技、寒武纪-U、芯原股份、鹏鼎控股、工业富联等个股大幅跟涨。苹果产业链方面，苹果发布MacBook Neo，首次用iPhone芯片做电脑。售价仅为4599元人民币的笔记本电脑MacBook Neo，是苹果进军低端笔记本市场力度最大的一次尝试，目标直指微软、谷歌等竞争对手。古尔曼表示，随着iPhone芯片性能大幅提升，苹果公司得以在不明显牺牲性能的前提下显著压低价格。半导体产业链方面，进入2026年，半导体行业迎来新一轮的涨价潮。本轮涨价从存储开始，逐渐扩散至功率器件、晶圆代工、封测等多个环节。近期A股多家产业链公司发出涨价函，涨价幅度普遍在10%~20%，幅度大的甚至达40%~80%。东莞证券认为，AI数据中心对高密度存储需求快速提升，存储芯片行业的上行周期或将延续至2027年。半导体设备与材料企业则受益于先进制程扩产及供应链本土化建设；叠加政策支持，行业整体景气度将持续提升。展望电子板块后市，中信证券指出，无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续，叙事推动、涨价催化或仍是主行情。东莞证券认为，随着国内大模型商业模式逐步跑通、现金流陆续回收，各大厂商后续在AI硬件上的资本投入有望进一步加大，IP、先进封装、半导体设备与材料等环节确定性受益。（图片来源于网络）【拥抱科技巨头，抢占发展先机】电子ETF（515260）标的指数覆盖热门科技概念，截至1月底，苹果、英伟达、谷歌产业链权重占比分别为45.19%、27.87%、21.85%，深度绑定全球科技龙头成长红利，有望受益于科技巨头产业扩张与技术创新。布局工具上，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、印制电路板（PCB）等热门产业，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。 ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。ETF不收取销售服务费。华宝中证电子50ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费。华宝中证电子50ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
Người dùng16897414529778zJ03-05 13:58
苹果连推低价手机和笔记本美媒：借内存涨价攻击对手
 go
机iPhone 17e和低价笔记本电脑MacBook Neo。《华尔街日报》指出，在内存芯片涨价的背景下，苹果欲借助其强大的供应链优势，在低价手机和笔记本电脑市场争夺更多份额。分析师称，今年内存芯片价格的飙升将重创电子产品市场。苹果为其最新设备采取的定价策略显示，它希望利用竞争对手的困境来提升自身的全球市场份额。苹果在周一发布新款入门级iPhone 17e时，将起售价定为599美元，与去年机型持平。该公司在周三发布的入门级MacBook Neo笔记本定价同样为599美元，低于部分分析师预期。尽管内存和存储芯片成本上涨可能侵蚀苹果利润，但该公司仍维持低价策略。对手更痛苦然而，这些成本上涨对苹果的竞争对手来说可能更加痛苦。中国中端智能手机制造商可能会被迫提价。那些之前因价格较高而避开苹果设备、选择更便宜产品的消费者，将有更充分的理由转向苹果。 “苹果正进入攻击模式。他们将内存危机视为提升市场份额的机会，”研究机构IDC副总裁弗朗西斯科·热罗尼莫(Francisco Jeronimo)表示，“同价位的所有其他智能手机都将面临涨价。” 他补充说，这为消费者从Android转向iOS，以及从Chromebook和PC转向Mac创造了机会。苹果在中国市场可能会利用低价版iPhone 17e瞄准小米、OPPO和荣耀的中端Android机型。随着这些机型价格上涨，它们与iPhone 17e的价差正在缩小，尤其是苹果在中国提供24个月分期付款计划下，这种差距更不明显。继iPhone 16e在日本和美国市场取得成功后，iPhone 17e在这两个国家也有望表现强劲。与去年机型相比，苹果还将iPhone 17e的基础存储容量翻倍。这虽然为消费者增加了价值，但也进一步压缩了其自身的利润率。 IDC预测，由于成本飙升和内存短缺，今年全球智能手机市场将遭遇有史以来最大幅度的下滑，出货量预计下降13%。内存和存储芯片的价格均因同样使用这些组件的AI服务器需求旺盛而上涨。内存有助于应用运行更快，而存储则用于保存设备上的照片、视频及其他文件。 IDC称，受影响最大的将是价格最低的Android设备，制造这些设备将不再有利可图。PC和Chromebook也面临类似的成本压力，IDC预测今年该市场的出货量将下降11%。苹果高管表示，该公司也无法幸免。苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)在上一次财报电话会议上表示，苹果看到“内存市场价格正在大幅上涨”。他表示，从本季度开始，苹果的利润将受到更显著的影响。高端产品涨价为了抵消低价入门级设备对利润率的冲击，苹果可以提高高端产品的价格，就像他们在周二发布新款MacBook Pro和MacBook Air笔记本电脑时所做的那样。分析师表示，苹果在其智能手机产品线中采用类似策略，可能意味着今年秋季即将发布的部分iPhone 18机型可能会涨价。伯恩斯坦研究公司预计，预计今年秋季发布的iPhone 18 Pro Max机型的制造成本将上涨25%，该估算考虑了内存、存储和处理器芯片成本的上升。即便如此，该机构认为苹果仍将采取攻势。 “鉴于内存出现前所未有的短缺，苹果拥有了一个难得的机会，可以从那些无法获得足够内存的低端Android手机制造商手中夺取份额。”伯恩斯坦分析师马克·纽曼(Mark Newman)本周在给客户的一份报告中写道。截至发稿，苹果不予置评。(作者/箫雨)
Người dùng16897414529778zJ03-05 11:18
苹果史上最便宜的MacBook来了，国补后进入3000元区间，正在改写入门PC市场格局
 go
、新iPad Air以及搭载M5芯片的MacBook Pro和MacBook Air之后，苹果终于在3月4日晚间，亮出了这波新品连发的“压轴戏”——MacBook Neo。这台被苹果称为"Neo"（新生、起点）的笔记本，名字就透着一股新鲜劲儿。它没有像乔布斯当年从信封中抽出MacBook Air时那样追求极致的薄，而是以苹果历史上最亲民的价格亮相。4599元的起售价，加上国补15%-20%的力度，实际到手价轻松进入3000元区间——这在一年前简直是个天方夜谭。 MacBook Neo的硬件配置透露出苹果的精明计算。A18 Pro芯片是去年iPhone 16 Pro的同款处理器，6核CPU、5核GPU、16核神经引擎，虽然比M系列芯片性能稍弱，但足够应付日常网页浏览、文档处理、视频串流，甚至轻度修图和跑Apple Intelligence的本地AI任务。苹果官方数据称，相比搭载Intel Core Ultra 5的Windows笔记本，日常任务快50%，本地AI负载快3倍。设计上，MacBook Neo采用了13英寸Liquid Retina屏幕，2408×1506分辨率，500尼特亮度，支持10亿色彩，但没有刘海，取而代之的是iPad风格的等宽窄边框。四种配色——银色、靛蓝、桃粉、柑橘黄，键盘也对应有浅色配色，这在苹果笔记本中堪称"最鲜艳"的配色方案。机身重约1.22公斤，轻薄便携，但"省钱"的地方也很诚实：没有背光键盘，触控板是机械式的而非Force Touch，基础款只有256GB存储和8GB内存，且没有Touch ID。有趣的是，MacBook Neo的推出，是苹果在笔记本市场的一次战略转折。过去，苹果一直因为价格门槛将大量学生和入门用户拒之门外，而这次，苹果借助国补政策，将最后一道门槛也踢掉了。教育优惠叠加国补后，学生群体购买基础款只需3999元起，性价比之高远超以往任何一款苹果产品。更深层的逻辑在于，苹果正测试其芯片架构的弹性：同一颗A18 Pro芯片，能否同时支撑手机和笔记本两种形态？这让人想起当年苹果用A12X芯片武装iPad Pro，结果几年后iPad开始蚕食笔记本市场。如今，A18 Pro进入Mac，同样的剧本或许会重演，只是方向反了过来。苹果硬件工程高级副总裁John Ternu表示："目前市面上没有任何一款笔记本能与之匹敌。"尽管MacBook Neo的续航（16小时）比MacBook Air的18小时略短，但考虑到其价格定位，这已是一个合理的妥协。在苹果Mac业务去年假日季营收同比下滑近7%的背景下，MacBook Neo的推出显得尤为关键。苹果此前已宣布MacBook Air全系涨价100美元，而MacBook Neo的低价策略，显然是苹果试图在竞争激烈的PC市场中重新夺回市场份额的重要一步。当乔布斯在2008年从信封中抽出MacBook Air时，他想证明的是笔记本可以薄到不可思议。而今天，苹果用MacBook Neo想要证明的是：一台Mac，可以便宜到不可思议。 3月11日，这台"史上最便宜的MacBook"即将正式发售。届时，我们或许会看到更多学生和首次购机用户走进macOS的世界——而苹果，终于不再只是"专业工具"的代名词，而是一个"好看的、买得起的、日常的东西"。
Người dùng16897414529778zJ03-05 09:38
中东“和谈”信号+经济数据亮眼，美股科技股反弹，芯片股狂飙，中概股普涨，黄金冲破5200后回落
 go
小幅下跌，苹果在发布新款低价笔记本电脑MacBook Neo后股价仍收跌0.47%。中概股方面，多数个股录得上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.8%。具体来看，新能源汽车与自动驾驶板块表现亮眼，蔚来涨5.5%，小马智行、文远知行涨超4%，小鹏汽车涨超1%；互联网龙头多数上行，小米涨超4%，网易、腾讯、美团涨超1%，新东方涨超 2.7%。也有部分个股出现回调，爱奇艺、中通快递跌超2%，阿里巴巴、京东亦小幅收跌。市场分析认为，本轮反弹主要得益于中东局势出现缓和迹象。有报道称伊朗方面释放出愿意展开谈判的信号，尽管德黑兰随后否认了这一消息。更重要的是，美国总统特朗普承诺稳定原油市场，宣布将派遣美国海军为通过霍尔木兹海峡的油轮提供护航，并推出政治风险保险安排。这些举措显著缓解了投资者对原油供应中断的担忧，VIX恐慌指数随之大幅收跌超10%。加密货币市场同样迎来爆发，比特币和SOL涨幅均超7%，以太坊飙升逾9%，狗狗币更是大涨14%。加密货币概念股集体走高，Coinbase暴涨14.6%。不过狂热行情下风险暗藏，最近24小时内全球共有超12万人遭遇爆仓。大宗商品市场上，随着油价涨势暂歇和美元指数回调，黄金白银上演了“过山车”行情。现货黄金在盘中一度冲上每盎司5200美元的历史性高位，但随后回落至5140美元附近；白银也回吐了部分涨幅。这反映出在经历了一轮避险急涨后，部分资金开始选择获利了结。除了地缘政治忧虑的缓解，坚实的经济数据也为反弹提供了支撑。美国2月ADP私营部门就业人数新增6.3万，远超市场预期，创下近八个月新高。同时，2月ISM服务业PMI也升至56.1，达到三年半来的高点，表明美国经济的基本面依然稳固。不过，美联储同日发布的最新一期《褐皮书》在表达对经济前景乐观的同时，也指出了隐忧：在许多辖区，经济不确定性加剧、价格敏感度上升以及低收入消费者削减支出，正在抑制销售表现。这份经济韧性与通胀预期的交织，也让美联储的降息路径变得更为复杂。虽然美联储主席的提名人选已提交至参议院，但市场对短期内降息的期望并不高。据CME“美联储观察”工具显示，市场预计3月降息的概率微乎其微，而对年内降息的时点预期，也已从7月推迟到了9月。
Người dùng16897414529778zJ03-05 08:28
中东局势升级引爆全球市场：美股盘中狂泻千点，黄金失守5000美元、原油飙涨5%，美联储降息预期生变
 go
其内容。而苹果公司在更新搭载M5芯片的MacBook产品线时，全面上调了产品售价，最基础的M5版MacBook Air定价比M4时期贵了100美元。
Người dùng16897414529778zJ03-04 08:18
冰与火之歌：英特尔的绝地反击与王者归来
 go
其代工业务拿下苹果订单，2027年将为MacBook和iPad生产低端M系列芯片，甚至在洽谈2029年的iPhone代工合作。从封闭到开放，英特尔正在重构自身的产业生态定位。 04 博弈：缺货潮的甜蜜烦恼，狂欢背后的三重隐忧 2026年，英特尔迎来了“幸福的烦恼”——芯片缺货。华尔街分析师集体倒戈，纷纷上调评级，核心逻辑是数据中心与AI带来的服务器CPU需求远超预期。但这场缺货潮，并非简单的需求爆发，而是多重因素交织的供应链博弈。第一重隐忧是产能错配。2024年底，英特尔和OEM厂商集体误判市场，将产能全力押注下一代Gen6CPU。但2025年的市场数据显示，75%的需求集中在成熟的Gen4、Gen5产品上。供需错配直接导致戴尔等大厂追单的交付周期拉长至16-24周，引发恐慌性缺货。第二重隐忧是涨价的本质。市场流传的英特尔CPU涨价，并非官方行为，而是OEM厂商为缩短交付周期，主动支付的“供应链拥堵费”。反观竞争对手AMD，在PC端明确提价，却在服务器端为冲击50%市占率而犹豫不决，两家企业的战略差异一目了然。第三重隐忧是抢装潮的不可持续。2025年Q3起存储价格飞涨，企业为锁定成本，放弃单囤内存条，转而抢购服务器整机。字节、阿里等大厂甚至不压价、不定制，只求尽快到货。短期来看，抢装潮支撑了英特尔的业绩，但这绝非健康的增长模式。一旦囤货消化、存储价格回落，英特尔将面临真正的市场考验。 05 启示：巨人归来的三重逻辑，一场关于生存与尊严的答卷从亏损泥潭到资本宠儿，英特尔的逆袭，绝非偶然。它是国家战略、产业趋势与内部变革三重力量共振的结果。这场复兴，为科技巨头提供了一份极具价值的转型样本：在技术迭代与地缘政治交织的时代，企业的命运从来不是孤立的。唯有将自身发展嵌入国家战略与产业浪潮，同时通过深刻的内部变革激活创新活力，才能穿越周期。当然，前路依旧充满挑战。18A制程的大规模量产效果仍待市场检验，代工业务的盈利拐点尚未到来，AMD的竞争压力始终存在。而内部改革能否持续深化，避免市场好转后的故态复萌，更是对管理层的长期考验。但无论如何，那个曾经“躺平”的蓝色巨人已经苏醒。它的复兴之战，不仅关乎一家企业的生死存亡，更在全球芯片地缘政治的棋局中，投下了一颗至关重要的棋子。这场冰与火之歌的终章将如何谱写？答案，或许就藏在即将发布的英特尔25Q4财报里。 AI浪潮席卷全球，芯片赛道的下一个10倍股机会，是否就藏在这种技术突围与地缘博弈的夹缝之中？如何精准识别“英特尔式”的逆袭标的，提前布局下一轮科技革命的财富盛宴？想抓住AI时代的超级投资风口，就别错过格隆汇研究院的独家研判！扫码关注格隆汇研究院，第一时间获取芯片赛道深度研报、AI投资核心图谱、科技巨头转型标的清单等内部重磅资料，与数万名专业投资者一起，抢占10倍股先机！
Người dùng1710970075646sMh01-22 19:33
英特尔押注新芯片，谋求在 AI 时代重塑竞争力
 go
也在 2020 年放弃英特尔，转而为 MacBook 使用自研芯片。在这样的背景下，去年 3 月上任的首席执行官 Lip-Bu Tan 推出了一项扭转颓势的计划，而最新发布的 Core Ultra 系列 3 芯片，正是这一计划的重要支点。英特尔预计，今年几乎所有主流新款笔记本电脑都会搭载该芯片。不过，英特尔清楚，仅靠 PC 市场难以在 AI 时代实现反超。公司希望将新芯片拓展到更广阔的应用场景中。英特尔客户端计算事业部负责人 Jim Johnson 在拉斯维加斯 CES 消费电子展期间表示，未来的增长重点之一，将是机器人等新型 AI 设备。“PC 和云之间的设备数量几乎是无限的，” Johnson 在新品发布后不久表示。就在英特尔公布新芯片的几天后，美国总统特朗普在其社交平台 Truth Social 上发文称，他已与 Lip-Bu Tan 会面，并称赞英特尔坚持在美国本土制造。这也被外界视为英特尔复兴计划背后拥有强大政策支持的信号。去年，美国政府获得了英特尔约 10% 的股份，进一步增强了市场对其未来的信心。从市场份额来看，英特尔依然占据优势。国际数据公司（IDC）数据显示，2024 年英特尔在 PC 处理器市场的份额超过 71%。但公司近年来也经历了阵痛：去年裁员约 15%，股价在过去五年累计下跌超过 18%。英特尔希望新芯片从两个方面巩固其 PC 业务：一是提升续航等非 AI 核心指标，二是优化本地 AI 性能，以满足用户在代码编写、视频会议等场景中日益增长的 AI 需求。英特尔表示，新芯片将支持超过 200 款全新 PC 设计。不过，竞争对手的脚步同样迅猛。AMD 在 CES 上发布的新芯片已可在本地运行更大的 AI 模型，减少对云端的依赖；高通也加速进军 PC 市场，推出了主打多日续航、并针对 AI 优化的新款笔记本芯片。在更前沿的应用上，英特尔也将目光投向人形机器人。人形机器人制造商 Oversonic Robotics 计划从英伟达转向英特尔 Core Ultra 3 芯片，为其医疗等行业的机器人提供算力支持。英特尔方面表示，由于无需频繁连接云端处理请求，整体成本更低、响应速度更快。不过，该公司仍使用英伟达的技术来训练 AI 模型。与此同时，英伟达依旧牢牢掌控着 AI 数据中心市场，其芯片是当前 AI 服务的核心算力来源。借助 AI 浪潮，英伟达一度成为全球首家市值突破 5 万亿美元的上市公司，并在机器人领域持续加码。分析人士提醒，人形机器人市场的需求仍存在不确定性。Gartner 分析师 Bill Ray 指出，目前人形机器人部署仍较为罕见，在技术和物理层面仍面临诸多限制。尽管如此，Johnson 对英特尔的转型前景保持乐观。资本市场似乎也给出了积极反馈：英特尔股价在 2025 年累计上涨约 84%，同比涨幅接近 98%。“我看到英特尔正在重新找回过去的状态，”约翰逊说。在最新的社交媒体发文中，特朗普表示，美国政府“以成为英特尔的股东为荣”，并重申将把先进芯片制造“带回美国”。在政策支持、市场反弹与技术押注的多重作用下，英特尔正试图在 AI 时代迎来一次真正的重生。
Người dùng1740429399381Qb201-17 02:43
在2025年年末启动降价促销后，苹果又玩起了以旧换新，支持华为、小米等品牌，剑指安卓机型！
go
，iPad Air最高可抵3500元；MacBook Pro最高可抵6050元，Mac Pro最高可抵14000元。此外，安卓阵营中的华为、小米等机型也被纳入以旧换新范围，Huawei Mate X5最高可抵2850元；Huawei Mate 70 Pro+ 最高可抵2750元；Oppo Find X8 Pro最高可抵1700元；Xiaomi 15 Pro最高可抵1600元；Vivo iQOO 13最高可抵1600元。值得注意的是，这是苹果官方首次将安卓机型纳入以旧换新的范围，在此之前，仅京东、天猫等电商平台的以旧换新服务支持跨品牌折抵。而就在1个多月前，苹果刚才完成降价了。 12月8日，苹果在天猫、京东电商平台官方旗舰店启动年末降价促销活动，iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型迎来价格下调。如在天猫平台，苹果就放出满2980元减300元的专属优惠券，仅限iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max使用。降价后，256GB版本的iPhone 17 Pro起售价从8999元降至8699元，同配置的iPhone 17 Pro Max起售价从9999元降至9699元。活动将持续至12月14日，苹果为此备货约5.8万台。在京东电商平台，苹果系列产品售价与天猫保持一致。这还只是2025苹果降价一个缩影。双11期间，天猫Apple Store官方旗舰店也曾针对iPhone 17 Pro系列有过降价促销。其中，iPhone 17 Pro直降300元，券后价8699元起；iPhone 17 Pro Max券后9699元起，均支持最高12期免息，iPhone 17标准版则不参与降价。 5月23日苹果宣布自即日换购新iPhone 可享额外购新优惠金额50元—400元人民币。用iPhone 12或后续机型来换购新iPhone，可享1000元到5700元的折抵优惠。 5月10日苹果向渠道商下发了调价通知，这也是苹果首次在周六宣布调价，给相当大一部分批发商打了个措手不及。调价通知，显示苹果iPhone 16 Pro Max 所有容量版本降价160美元，（折合人民币1313.06元）；而 iPhone 16 Pro的128GB版本降价176美元，（折合人民币1445.27元），其他版本同样降价160美元。在降价之后，iPhone 16 Pro将首次纳入国补范围。当时在京东上，一部128GB的白色iPhone 16 Pro，标价为5380元人民币(约合745美元)。而在苹果中国官网上，同款机型官方售价为7999元人民币，这意味着降价至少达2619元(约合360美元)。256GB版iPhone 16 Pro，售价为6220元人民币，相比苹果官网标价8999元人民币，降价达2779元。 iPhone 17系列发布之前，苹果在中国市场已现颓势。研究机构IDC数据显示，2025年第一季度，中国智能手机市场出货量同比增长3.3%，达7160万部。市场排名中，小米、华为、OPPO 和 vivo 占据前四位，而苹果以980万台的出货量位列第五，同比下滑9%，成为头部品牌中唯一出现负增长的厂商。不过在Pro系列的降价策略与标准版iPhone 17的极高性价比之下，苹果市场份额不断攀升。据市场研究机构Counterpoint Research发布的最新数据显示，今年10月，苹果在中国智能手机市场交出亮眼成绩单。受iPhone 17系列热销拉动，当月苹果在华手机销量同比激增37%，市场份额一举攀升至25%，这是自2022年以来苹果单月市场份额首次突破四分之一关口。 IDC数据显示，2025全年全球智能手机出货量达到12.6亿部，同比增长1.9%。报告称，苹果与三星成为前五厂商中增长最强劲的两家，同比增速分别达到6.3%和7.9%。苹果连续第三年稳居全球第一，并凭借iPhone 17系列在中国市场的成功表现，实现了历史新高的出货量。 2025年全年，中国智能手机市场出货量约2.85亿台，同比下降0.6%，华为、苹果、vivo 位列出货量前三。面对存储价格预计仍将大幅上涨的态势，手机厂商的成本压力将进一步加剧，业内预计 2026年中国智能手机市场出货量或将出现较明显回落。
Người dùng16897414529778zJ01-16 17:36

Tin nóng 24 giờ

Không có dữ liệu

Lịch kinh tếXem thêm

Không có dữ liệu