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(截图来源：彭博社) 拜登(Joe Biden)政府时期的最高外交官周三在接受彭博社“Big Take”播客主持人大卫·古拉(David Gura)采访时称，他担心出现这样一种情形：“我们把武器库消耗得太厉害，而重建又需要很长时间，这会让我们在面对比如俄罗斯时处于不利位置。” 他的这番言论发表之际，正值美以对伊朗发动战争后的第五天战斗行动之中，同时外界对这场冲突最终可能演变为消耗战的担忧不断加剧。布林肯谈到伊朗方面时说：“伊朗人想要施加如此巨大的痛苦，让我们无法把这场行动持续下去。” 但他表示，最终美国能否继续下去，将取决于“市场和弹药”。例如，美国已经动用了多枚单价400万美元的导弹来摧毁伊朗价值2万美元的无人机。随着五角大楼推动加快武器生产，包括洛克希德·马丁公司(Lockheed Martin Corp.)和RTX公司在内的主要国防承包商定于周五在白宫会面。布林肯在哈马斯武装于2023年10月7日袭击以色列时担任美国国务卿。在以色列对伊朗支持的代理武装发动战争期间，他曾约十几次前往中东；而在他发表上述言论之际，德黑兰猛烈反击，并打击了多个位于波斯湾地区的美国盟友。布林肯警告称，如果得不到美国民众对持续战争行动的支持——其中甚至可能包括派遣美军地面部队，试图确保德黑兰政府出现积极变化——那么“那些东西终究大多都可以重建”。布林肯说：“总统理论上明天就可以宣布胜利，声称对该政权——对导弹、核计划、海军——造成了严重破坏，然后就此收手。但那又是为了什么呢？” 不过，布林肯表示，这些袭击带来的一些后果也可能是积极的。他提到，伊朗最高领袖哈梅内伊(Ayatollah Ali Khamenei)被击毙，以及伊朗核计划被彻底摧毁的可能情境。布林肯说：“如果——非常非常大的如果——这真的促成伊朗出现某种实质性变化，那么你将看到该地区有望朝着一个截然不同的方向发展。”

Người dùng1690623127904oOq03-05 13:50

伊朗战争升级、霍尔木兹海峡告急：油价飙升下，美股石油股真正的机会在哪里？

7.14亿桶总容量的58%。2022年Biden政府为应对俄乌冲突后的油价飙升大规模释放SPR，将其从近6亿桶抽至低谷。Trump政府过去一年持续补充，但距离历史高位仍有巨大缺口。面对美伊冲突导致的油价飙升，Trump政府明确表示不打算立即动用SPR。国务卿卢比奥表态将推出分阶段油价缓冲计划，但没有SPR释放。 SPR 在58%的水位上意味着缓冲能力有限，按设计，最大可以以日均约440万桶的速度持续抽取90天，然后可持续抽取速度才会逐渐下降。如果现在就动用，一旦冲突进一步升级就可能无牌可打；但如果坚持不用，市场又得不到政府干预的安全感，地缘溢价在油价中就更难迅速消退。这个两难，本身就是现在油市定价的一部分。巴菲特的西方石油：他可能再次正确把所有引线串在一起，再来看巴菲特布局西方石油（OXY）的逻辑，就不会觉得意外了。 Berkshire持有OXY超过28%的股份，是公司的最大股东之一，并在2026年1月以97亿美元收购了OXY的化工业务OxyChem，进一步把 OXY 变成一家公司更纯粹的油气企业。 2019年巴菲特开始买入OXY时市场不理解。2020年油价跌到负值时这笔投资看起来像个笑话。2025年OXY从高点回撤30%时Berkshire不但没减持，反而继续增持。七年后回看，他押注的不是油价短期涨跌，而是前面讲的所有结构性趋势。 OXY的盈亏平衡约38美元/桶，84%的资源组合低于50美元，即使在极端熊市下也能产生正现金流。出售 OxyChem 后，公司计划将绝大部分 97 亿美元对价用于减债，将带来数亿美元级别的年化利息节省，进一步提高对油价的利润杠杆，按公司披露的敏感度，在当前产量水平下，每 1 美元 WTI 大致对应 2–3 亿美元的年度现金流变动，换算下来，10 美元的油价波动就会带来约 20–30 亿美元级别的盈利变化。加上全球领先的CO₂-EOR技术和STRATOS碳捕获项目，OXY同时拥有旧能源的现金流和新能源的期权。有意思的是，OXY当前股价约54美元，低于巴菲特的平均买入成本。全球最成功的资本配置者以更高价格买入、持有全部仓位、没有卖出一股，而市场此刻却愿意以比他付出价格更低的水平，把同一家公司让给后来者，那么巴菲特最终会不会再一次大赚一笔，只能交给时间来回答。巴菲特看到的，用一句话概括：在一个油田递减加速、投资持续不足、页岩成本上移、而地缘风险随时可能切断海运供给的世界里，美国本土石油资产的地缘免疫力本身就值一个溢价。行业图谱：同一场战争，不同的受益逻辑理解了基本面之后再看个股。以下是一幅行业图谱，帮助理解不同公司在地缘与基本面共振中的差异化定位。同一个石油股利好的标题下面，每家公司受益的方式截然不同。 ExxonMobil (XOM) ：正在变成一家石油科技公司。收购Pioneer后坐拥Permian超140万净英亩、160亿桶油当量资源，协同效应翻倍至每年超30亿美元，来源包括立方体开发、4英里水平井、专利支撑剂等竞争对手短期无法复制的技术。Guyana 的 Stabroek 区块目前日产量已达 90 万桶，目标在 2030 年通过八个项目将产能提升到约 170 万桶/日。每年200亿美元回购，股息率接近 2.7%。XOM的核心价值在于它可能是全球唯一有能力在不增加资本开支的前提下将一个超级盆地产量翻倍的石油公司。战争溢价对它是锦上添花。 Chevron (CVX) ：走的是另一条路，不靠技术革新，靠资产组合的广度和股息的确定性。530亿美元拿下Hess后获Guyana Stabroek区块30%权益，，这块被称为这一代人难得一见的超级油田资源。Q4 2025经营现金流达到 108 亿美元，高于一年前的 87 亿美元，全年经营现金流合计约 339 亿美元，在油价同比下跌近 15% 的环境下，调整后自由现金流反而同比增长了约 35%。连续39年增加股息，股息率约3.7%–3.8%。如果XOM是能源板块的进攻型选手，CVX就是防守型核心。 Diamondback Energy (FANG) ：纯血Permian赛马，油价弹性远高于综合巨头。Q4营收33.8亿美元，季度自由现金流12亿美元，超过50%回馈股东。但FANG最值得关注的不是油价弹性，而是一个被忽视的结构性改善，目前公司约有 35 万 MMBtu/日的远距离天然气管道承运量承诺，管理层预计随着一批新管线投产，这一数字将提升到约 80 万 MMBtu/日。 Permian 盆地长期的痛点是气价折扣，因为外输管道不足让伴生气被迫在本地低价甚至倒贴出售。运力扩容意味着更多气可以卖到更高价的终端，直接抬高每桶油当量的综合实现价格，而不依赖油价本身上涨。 Devon Energy (DVN) ：核心催化剂是与Cottera的全股合并，合并后实体约580亿美元，预计2026年Q2完成。合并后覆盖Permian、Williston、Eagle Ford多个盆地，启动超50亿美元回购。盈亏平衡仅45美元/桶，在80美元Brent下利润空间接近翻倍。Devon的吸引力在于低估值、并购催化、多盆地分散三重特征的叠加，在当前这种高波动环境中，这种进可攻退可守的定位相当稀缺。 ConocoPhillips (COP) ：全球最大独立油气生产商，如果说 XOM 和 CVX 是一超一强的综合石油巨头，那 COP 就是最接近它们体量、但没有炼化和零售包袱的纯上游旗舰。收购 Marathon Oil 的 225 亿美元交易，将为 COP 带来超过 20 亿桶、成本低于 30 美元/桶的优质储量，每年协同效应预计不少于 5 亿美元。COP的2030年前股息自由现金流盈亏平衡可能降至30美元出头，即便霍尔木兹明天通航、油价跌回65美元，盈利能力不受实质影响。与多数竞争对手不同，COP 的资产组合横跨 Permian、Eagle Ford、Montney、北海、阿拉斯加和卡塔尔 LNG 等多个盆地和国家，不押注任何单一油价场景或地缘叙事，它的底层逻辑是只要全球石油需求还维持在高位，最低成本那批桶，总会有人来买。最后是油田服务公司，被多数投资者忽略的角落，Halliburton （HAL）和Schlumberger （SLB）同样受益于钻完井活动的回暖。从历史经验看，每一轮战后重建和资本开支回升，最先感到春风的往往不是油气生产商，而是提供钻井、完井、测井和增产服务的油服公司。如果这轮美伊冲突的尾部情景之一，伊朗油田在某种程度上对西方资本和技术重新开放真的发生，那么拥有全球第二大天然气储量和第四大石油储量、却因数十年制裁而设备老旧的伊朗，将成为 HAL 和 SLB 的超级潜在客户。即使不考虑这种尾部情景，前面提到的全球油田递减加速本身就意味着：维护、修复、增产的需求在结构性增长，油服公司的订单簿只会越来越厚。溢价消退之后所有地缘冲突驱动的油价上涨最终面临同一个问题：战争结束后怎么办？保守估计中长期Brent中枢在65美元附近。这个假设的前提是冲突快速解决、OPEC+增产、需求温和。但即便这个前提全部成立，前面分析的五根引线一根都没有熄灭：上游投资仍在下降，油田递减仍在加速，Permian的Tier 1仍在消耗，页岩成本仍在上移，SPR仍在低位。更可能的情景是：即便战争溢价消退，油价回到的底部会比多数人预期的更高。因为底部本身在上移。而如果冲突不快速解决呢？即便最终达成停火，保险市场恢复信心需要时间，油轮重新调度需要时间，被打击的基础设施修复需要时间。这段高摩擦期可能持续数月，足以让高油价在企业季报中转化为实际的超额盈利。全球每天消耗超过1亿桶石油。其中大约五分之一要通过那条狭窄而脆弱的霍尔木兹海峡，可以被一枚无人机的威胁和一张保单的撤销所切断。而在美国德州和新墨西哥地下，Permian 盆地的原油不受任何海峡或航运保险的制约，对头部公司来说，这些桶的全周期成本曲线仍然明显低于当前油价，这正是它们在这轮地缘震荡中敢于稳住资本开支和股东回报的底气所在。真正推动估值重定价的，是这些已经存在多年的结构性力量，美伊战争不是这个故事的开始，只是一个让所有人都不得不正视它的时刻。免责声明：本文仅为信息分享和行业分析，不构成任何投资建议。石油价格和股票市场存在重大不确定性，投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询持牌专业顾问。原文链接

Người dùng1740064656942r8u03-05 11:19

美国突传重要消息！彭博独家：特朗普政府暂无动用战略石油储备计划

油禁运后建立的；在其前任拜登(Joe Biden)政府多次动用储备释油之后，特朗普提出要将其“回补”。这些释油举措包括：在俄罗斯于2022年攻打乌克兰后，为压低汽油价格，拜登政府创纪录地向全球市场出售了1.8亿桶原油。

tqttier03-03 13:10

“这是美国的黄金时代”！特朗普发表黄金时段国情咨文演讲他说了些什么？

，反而将责任归咎于前总统拜登(Joe Biden)。他表示，自己“接手的是一个处于危机中的国家——经济停滞、通胀创纪录高企、边境门户大开、军队和警察招募状况糟糕、国内犯罪猖獗，以及全球范围内的战争与混乱。” 特朗普的这番讲话以及民主党的回应，势将为11月中期选举奠定整体基调。本次选举可能动摇共和党对国会参众两院的掌控。随着选民对特朗普经济施政表现的评价持续走低——高物价压力以及其关税政策引发的焦虑情绪成为主要推手——民主党阵营士气明显提振。为扭转外界对经济问题的不利观感，白宫表示，特朗普总统将重点强调扩大就业、吸引数万亿美元规模的外国及私人投资承诺，并突出其在压低价格方面的举措，例如降低处方药成本。特朗普还将力推限制机构投资者购入独栋住宅，敦促国会通过相关法案，同时提出要求科技企业承担更多能源支出的主张。此外，特朗普还计划要求民主党恢复对国土安全部的拨款，并强调其在西半球采取的一系列行动，包括对涉嫌从事毒品走私的船只发动军事打击，以及抓捕委内瑞拉强人马杜罗(Nicolas Maduro)等举措。特朗普称赞委内瑞拉新政府是合作伙伴，并表示美国已从加拉加斯获得了8000万桶石油。但从更宏观的层面看，外界预计特朗普将借当晚这一舞台“庆功”而非调整路线。特朗普似乎决心以爱国叙事为主轴，把自己与国旗紧紧绑定，在美国即将迎来建国250周年之际高举庆祝旗帜，通过强调爱国主题来凝聚那些对其执政日益失望的美国人。特朗普说道：“这的确是一个划时代的转折点。我们永远不会回到不久前的状态。我们不会走回头路。”

Người dùng1690623127904oOq02-25 11:10

中美重磅！路透独家：DeepSeek使用英伟达最先进的芯片训练其AI模型

的主导地位。曾在前总统拜登(Joe Biden)任内担任白宫国家安全委员会官员的克里斯·麦圭尔(Chris McGuire)表示：“这正说明了为什么向中国出口任何AI芯片都如此危险。” 他补充道：“鉴于中国领先的人工智能公司公然违反美国出口管制，我们显然不能指望它们会遵守美国禁止其使用芯片支持中国军方的条件。” 目前，由美国商务部监管的美国出口管制措施禁止向中国出口Blackwell芯片。

tqttier02-24 12:11

中美突传重磅！华尔街日报独家：受中国施压影响美国对台军售案陷入僵局

问题”。尽管前美国总统拜登(Joe Biden)曾多次表示，如果北京发动攻击，美国将保卫台湾，但特朗普一直坚持长期以来的“战略模糊”政策，即不明确华盛顿是否会采取军事行动阻止北京对台攻击。这一立场旨在威慑北京，同时也阻止台北宣布正式独立。华盛顿仍是台湾最重要的安全支持者。1979年的《台湾关系法》规定，美国有义务向台湾提供用于自身防卫的武器。中美领导人峰会在特朗普预计于4月访问北京之前，双方都在寻求启动有关“可交付成果”的正式谈判——这些具体成果将决定此次峰会究竟是一次具有实质意义的重启，还是仅仅是一场高风险的政治表演。尽管正式议程尚未最终确定，但特朗普与习近平最近的通话预计将促使美国财政部长贝森特(Scott Bessent)与中国国务院副总理何立峰举行新一轮高级别筹备会谈。据接近中国政府的人士透露，北京的首要目标是通过“延长休战期”来维护稳定，使其超越目前为期一年的贸易框架。这些人士表示，中国谈判代表可能会力促取消现有关税，并暂停对先进人工智能芯片的出口管制，这些管制措施已经严重阻碍了中国科技行业的发展。作为交换，据近期与政府官员交谈过的行业高管透露，白宫可能会要求中国大量采购，特别是大豆、波音飞机和美国能源出口，以大幅削减持续存在的双边贸易逆差。据接近中国政府的人士透露，北京正在考虑对等重开休斯顿和成都总领事馆。这两个领事馆于2020年新冠疫情在中国爆发并蔓延至全球时关闭。知情人士称，此举被视为一项低成本、高曝光度的举措，旨在表明外交关系正恢复正常。然而，双方的核心摩擦点仍然是台湾问题。一些中国政策顾问在内部讨论称，一项规模更大的经济方案——可能包括大规模购买美国国债——或许可以作为筹码，以换取美国在反对“台湾独立”方面采取更为积极的立场。目前尚不清楚，由副总理何立峰领导的中方谈判团队是否正在认真考虑此类提议。目前，白宫将“稳定”置于优先位置，倾向于把可能引发中国报复、或令峰会流产的政策决定先放到一边。特朗普政府已推迟一项拟议中的禁令——禁止TP-Link路由器进入美国市场。TP-Link是全球最大的消费级Wi-Fi路由器供应商，在美国家庭网络市场占有相当份额；同时，政府也暂缓对中国电信在美业务施加进一步限制。随着中美领导人峰会临近，五角大楼新发布的《国防战略》对北京采取了和解姿态。这份于1月份发布的文件强调，需要建立“体面的和平，其条件既要对美国有利，也要让中国能够接受并遵守”。

tqttier 1 Bình luận02-19 11:02

特朗普“语出惊人”：我选的美联储掌门能让美国经济实现15%的增长！

将于周二播出。鲍威尔在拜登(Joe Biden)任内获得连任，但此后成为特朗普的攻击目标。特朗普一直大力主张降低利率，并打破几十年的先例，对美联储的独立性提出质疑。

tqttier02-10 09:20

特朗普突发罕见举动！特朗普起诉美国财政部和国税局索赔至少100亿美元

，特朗普在2020年败给拜登(Joe Biden)后，其在2016年和2017年分别仅缴纳了750美元的联邦所得税；而在此前15年中有10年未缴纳任何税款，原因是其巨额亏损抵消了全部利润。《纽约时报》的报道称，特朗普的许多业务经营艰难，总统向这些公司投入的资金多于从中取走的资金；同时，他在白宫第一任期内还在海外赚取了数百万美元。对此，特朗普当时将相关报道斥为“完全是假新闻”。该报道也引发了一场持续多年的风波：民主党议员试图推动将特朗普严密掌控的税务信息公开。利特尔约翰在2024年1月被判处五年监禁；他承认自己进入国税局工作时就以获取特朗普税务数据为目标。其律师在量刑听证会上对法官表示，利特尔约翰的行为出于一种“深刻的道德信念”，认为美国公众有权获得这些信息。

tqttier01-30 10:10

《纽约时报》：预测市场上第一批职业玩家，已经年入百万了

月末，美国总统 Joseph R. Biden Jr. 在辩论中表现惨淡，引发了 Domer 口中「史上最大的政治投注事件」：Biden 会退选吗？「我在这件事上下了重金。」颇具讽刺意味的是，Biden 退选前的几周，Domer 正在海外「走出网络、感受现实（touching grass）」，并没有深陷这场「Biden 是否会退选」的投注热潮，而是坚定持有大部分仓位，最终净赚超 100 万美元。押中火鸡特赦事件的操盘高手 Joel Holsinger，把 Domer 当作自己的榜样，心中也怀揣着同样的梦想。本月，Joel Holsinger 的总盈利突破 14.4 万美元，他开始琢磨下一个目标，或许是 50 万美元。他想在交易中承担更大的风险：「我的胜率不该这么高，这说明我错过了很多该出手的机会。」靠着柑橘味的 Zyn 尼古丁袋和 Celsius 功能饮料提神，Joel Holsinger 正全力把握当下的机会。「我现在的想法只有一个：全力以赴，放手一搏。」

Người dùng1760446425807Nzh01-24 14:32