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比互联网泡沫还疯狂？传奇投资人骇人警告：美股或暴跌70%，现在就卖掉科技股！

ssociates）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）日前同样表示，美国股市估值已逼近2000年互联网泡沫和1929年大萧条前夕的水平。虽然市场何时见顶无法预测，但越来越多资深投资人开始担忧，AI推动的估值扩张可能已经超过企业盈利增长能够支撑的范围。如果暴跌70%，影响的不只是华尔街 Grantham认为，如果市场真的出现接近70%的调整，受冲击最大的将不仅仅是机构投资者。目前，美国大量家庭通过401(k)、IRA等退休账户持有股票资产。仅2022年那轮远小于Grantham所预测幅度的市场调整，就导致美国退休账户资产缩水约3万亿美元。如果未来真的出现类似他所预测的大幅回调，美国居民财富、退休储蓄以及消费能力都可能遭受严重打击。如何应对？分散配置成为关键词面对可能出现的市场风险，Grantham反复强调，投资者应避免将资产过度集中于美国股票，尤其是高估值科技股。达利欧此前曾指出，黄金仍是投资组合中不可或缺的重要避险资产。达利欧曾表示："大多数人的投资组合中，黄金配置仍然不足。当坏时期来临时，黄金是一种非常有效的分散工具。" 除黄金外，房地产、另类资产以及其他与股票相关性较低的资产，也有助于提升投资组合的抗风险能力。不过，也有市场人士提醒，估值过高并不意味着泡沫会立即破裂。历史经验表明，市场情绪往往能够持续远超投资者预期。因此，对于普通投资者而言，与其试图精准预测市场顶部，不如通过控制仓位、分散配置和长期投资来应对可能出现的市场波动。

Người dùng1691900217248Icd24 phút trước

"贬值交易"熄火？美联储新掌门放鹰，华尔街转向做多美元、看空黄金和比特币

张的问题。桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）以及Citadel创始人肯·格里芬（Ken Griffin）均曾表示，在长期财政风险不断累积的背景下，黄金仍可能比美元更具避险价值。 Pioneer Investments策略师Paresh Upadhyaya表示，"货币贬值"本质上仍属于长期结构性主题，只是在当前阶段，美联储更加鹰派的货币政策这一周期性因素暂时压倒了长期逻辑。 Meera Chandan则直言："目前来看，'货币贬值交易'已经明显降温了。"

Người dùng16912031291817rC06-26 08:31

“百年一遇洪水”席卷科技业！库克发出40年最严厉警告 iPhone恐涨价270美元

胀的重要工具。桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）曾表示，许多投资者在资产配置中持有的黄金比例远远不足。“当坏日子来临时，黄金是一种非常有效的分散风险工具。”达利欧表示。数据显示，过去五年间黄金价格累计上涨约133%。与此同时，房地产、私募资产以及高端艺术品等另类投资类别也受到部分投资者青睐。分析人士指出，当前市场面临的挑战已不再只是单纯的经济周期问题，而是AI投资热潮、供应链重构以及全球通胀压力交织形成的新格局。对于企业而言，这意味着更高的成本；对于消费者而言，这意味着更高的价格；而对于投资者而言，则意味着需要重新思考如何保护自身财富免受购买力持续下降的侵蚀。库克的警告或许不仅仅是一次关于芯片价格上涨的提醒，更可能是全球经济正在进入新阶段的重要信号。

Người dùng16912031291817rC06-24 05:10

什么是AI泡沫？投资者为何感到担忧

击的标的。桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）同样发出警示，指出历次技术变革均伴随泡沫化周期，当前AI企业普遍陷入“砸钱抢份额或保守失市场”的两难。他强调，若数千亿美元的资本开支最终无法转化为实质盈利，这场由情绪推动的估值狂欢终将迎来确定性修正。站在当下节点，能看到可能触发美股大幅回调的主要风险为：高杠杆资金退潮（地缘冲突升级导致的交投情绪变差）、企业盈利不及预期（美股7月份即将迎来第二季财报季）、美联储加息预期升温（对科技股未来现金流造成抑制，同时也对融资成本加压）、其中杠杆融资承压是当下最值得警惕的预警信号。摩根士丹利研报将高企的股票融资成本视作市场的 “金丝雀预警信号”。当前 AXW 期货融资利差升至近年高位，对冲基金借钱炒股的成本大幅攀升，叠加银行监管约束造成融资供给不足，杠杆投资者加仓空间已逼近极限。目前权益类杠杆融资规模创下历史新高，股票融资依赖度一年内大幅飙升，市场上涨高度依赖借贷资金，且杠杆高度集中在半导体、信息技术板块，市场行情极度分化。该机构警告，一旦杠杆资金无力继续入场便会开启被动减仓，去杠杆会不断放大抛售压力，引发指数深度回调。与此同时，地缘冲突推动美债收益率走高、美元走强，金融环境已然悄然收紧，股市此前的上涨掩盖了流动性收缩的风险。倘若市场出现下跌，投资者会重新定价货币政策预期，进一步加剧美股的调整压力。原文链接

Người dùng1740064656942r8u06-20 07:10

达利欧重磅警告：美国正站在"悬崖边缘"！2026至2028年或成最危险时期

ssociates）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）周四（6月18日）再次就美国财政状况发出警告，称美国正进入一个极具风险的经济和政治周期，而未来两年可能成为决定美国财政命运的关键阶段。达利欧在社交平台X上发文表示：“我认为，我们目前正站在悬崖边缘。” 他指出，美国即将进入一个危险窗口期，即2026年美国中期选举与2028年总统大选之间的阶段。 “我们正在进入一个特别危险的时期。同时，美国的货币状况也正变得越来越令人担忧。” （截图自X）美国财政赤字问题持续恶化达利欧认为，美国财政问题的核心在于长期且不断扩大的赤字。他指出，美国联邦政府目前每年支出约7万亿美元，而财政收入仅约5万亿美元。“这意味着美国政府的支出规模比收入高出约40%。” 根据美国财政部数据，2025财年美国联邦政府总支出达到约7.1万亿美元，而同期财政收入约为5.3万亿美元，全年财政赤字达到1.79万亿美元。与此同时，美国国会预算办公室（CBO）预计，到2026年，美国国债年度利息支出将首次突破1万亿美元大关。分析人士指出，仅利息成本就将超过美国国防预算，成为联邦财政最沉重的负担之一。 39万亿美元债务压顶达利欧特别强调，美国债务规模正以前所未有的速度膨胀。数据显示，美国国债总规模目前已经达到约39.2万亿美元，而五年前这一数字仅约为28.5万亿美元。短短五年间，美国债务增加超过10万亿美元。达利欧认为，更令人担忧的问题并非债务规模本身，而是市场对美国国债的需求正在减弱。 “美国政府仍需要为大量债务融资，但市场需求却在下降。” 他指出，这种变化既来自传统供需因素，也与全球投资者对于美国可能利用金融体系实施制裁的担忧有关。近年来，美国频繁通过金融制裁、冻结资产以及限制国际支付渠道等方式实施外交政策，这使得部分主权投资者和央行开始重新评估持有美国国债的风险。达利欧曾多次警告“危险窗口” 事实上，这并非达利欧首次提出相关担忧。今年4月，他在《Prof G Markets》播客节目中就曾表示，美国正接近财政与货币体系压力集中释放的阶段。当时他指出，美国距离问题全面爆发可能只剩下大约两年时间。随后在6月初举行的《Forbes Iconoclast Summit》峰会上，达利欧进一步升级了警告措辞。他直言：“美国在债务问题上已经越过无法回头的临界点。” 他认为，如果当前财政趋势持续下去，美国未来可能被迫采取类似上世纪30年代金融压制（Financial Repression）的政策模式。 “金融压制”或成为未来选项所谓金融压制，是指政府与中央银行协同行动，通过人为压低利率水平、控制金融市场以及维持较高通胀等方式，降低债务实际负担。在这一框架下，美联储可能被迫配合财政部维持较低债券收益率，即使通胀水平仍高于目标区间。达利欧认为，这种做法虽然能够暂时缓解财政压力，但也可能损害债券持有者利益，并削弱美元资产的长期吸引力。他警告称，美国未来可能不得不在高通胀、高债务和低增长之间寻找艰难平衡。债务问题正与地缘政治风险交织达利欧同时强调，美国财政风险已经不再是单纯的经济问题，而是与全球政治格局变化密切相关。他指出，越来越多国家正在试图减少对美元体系和美国国债的依赖。特别是在美国频繁使用金融制裁作为外交工具后，一些外国投资者开始担心其美元资产未来可能面临政治风险。这种趋势意味着，美国未来为庞大财政赤字融资的难度可能进一步增加。分析人士认为，如果美国国债需求持续下降，而财政赤字维持高位，美国政府将不得不通过更高收益率吸引买家，或者依赖美联储提供更多流动性支持。无论哪种方式，都可能对美元、债券市场以及全球金融体系产生深远影响。达利欧总结称，美国当前面临的挑战并非短期经济波动，而是涉及财政纪律、货币体系以及国际资本流动的长期结构性问题。随着2026年中期选举和2028年总统大选逐渐临近，美国财政赤字、债务融资能力以及美元信用问题，可能成为未来几年全球投资者最关注的风险之一。

Người dùng16912031291817rC06-19 05:43

2026下半年资产配置指南：亿万富翁达利欧点名两大核心避险资产

old日前报道称，亿万富翁瑞·达利欧(Ray Dalio)的AI分身“Digital Ray”指出，在2026年下半年，短久期国债和黄金是最重要的两类持有资产。 (截图来源：Finbold) 这一建议出现在投资者需要应对的复杂环境中：政府债务水平居高不下、货币政策趋紧、通胀担忧持续存在，以及地缘政治紧张局势上升。与关注个股不同，“Digital Ray”更强调通过分散投资与风险平衡的资产配置来提升投资组合的韧性。根据该AI模型的观点，短久期国债具备安全性、流动性和稳定收益的组合优势。如果各国央行维持紧缩货币政策，这类资产的价值可能进一步提升。与长期债券不同，短久期国债对利率波动的敏感度较低，因此在政策不确定性较高的阶段更具防御性。同时，它们也是低相关性的资产，有助于在市场波动时稳定投资组合。该AI工具还强调，短久期政府债券可以作为“实际收益锚”，帮助投资者在保持高流动性的同时，维持购买力。持有黄金的理由黄金被列为第二大“必备资产”，原因在于其在经济与地缘政治不确定时期长期以来作为价值储存工具的历史角色。 “Digital Ray”指出，当投资者寻求对冲货币贬值、通胀压力以及市场波动时，黄金往往表现良好。这种贵金属还具有分散投资的优势，因为其价格走势通常与股票和传统债券的相关性较低。在地缘政治风险与财政担忧持续存在的背景下，“Digital Ray”认为黄金是应对市场不确定性的重要对冲工具。 (瑞·达利欧对2026年下半年的建议) 该AI模型采用了瑞·达利欧的“风险平价”方法，其核心在于平衡投资组合中的风险，而不是简单分配资金比例。根据资产配置图显示，全球股票约贡献50%的投资组合风险，短久期国债占30%，黄金占20%。这一框架强调分散化：股票驱动增长，国债提供稳定性，黄金则用于对冲通胀与地缘政治冲击。展望2026年下半年，“Digital Ray”预计经济不确定性、高债务水平以及紧缩货币环境仍将是市场的关键主题。

tqttier06-16 14:43

早报｜Kalshi、Polymarket等预测市场平台联合起诉肯塔基州14.25%交易税；桥水基金创始人谈AI时代决策：原则性思维应与AI并行，人类洞见仍不可替代

ssociates）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）近日发表长文，分享其对 AI 时代投资决策体系的思考，并强调人类洞见在金融市场中仍具有不可替代的价值。达利欧认为，投资本质上是一个“增值接近零和”的竞争环境。当某项信息已经被广泛认知，其投资价值往往会快速下降。因此，即便是最先进的 AI 系统，也不足以让投资者完全依赖或盲目跟随，真正具备竞争优势的仍然是独特的人类理解和深度洞察。结合桥水过去 50 年的发展经验，达利欧提出，决策应建立在逻辑清晰、可理解、可验证的原则体系之上。他表示，所谓原则性思维，并非依靠直觉或经验判断，而是将决策标准系统化，通过分析情境与因果关系，把核心原则记录下来，并尽可能利用历史数据进行验证，最终将其转化为可计算、可自动执行的决策系统。他同时指出，原则的形成不能单纯依靠数据挖掘或直接向 AI 提问，而需要基于逻辑推演和对现实世界运行规律的理解。达利欧将这一过程形容为人与 AI 的“协同博弈”。在这一模式下，AI 根据既定原则给出系统化建议，人类则依据自身原则框架进行独立思考，双方通过对比、讨论和验证逻辑，不断优化决策体系。他认为，真正有价值的原则应能够跨越时间和地域，在不同历史周期和不同市场环境中经受检验。如果某项原则失效，则需要重新研究其背后的因果关系并不断修正。达利欧表示，目前已将这一方法应用于其家族办公室，以充分利用新一代 AI 技术，并计划继续向外界分享相关方法论。他同时提醒市场参与者，随着 AI 技术不断发展，能否有效结合人工智能与原则性思维，或将成为未来竞争力的重要分水岭。数据：世界杯期间 Polymarket 24 小时收入首次超越 Hyperliquid，成为仅次于 USDT 和 USDC 的第三大项目 ChainCatcher 消息，据 X 用户 @vonzz6 披露，在世界杯期间，Polymarket 的 24 小时收入首次超越 Hyperliquid，成为仅次于 USDT 发行商 Tether 和 USDC 发行商 Circle 之后的第三大项目。 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，或将下周披露增持数据 ChainCatcher 消息，比特币财库公司 Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 相关信息，配文：“Still adding dots，” 根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。 Meme 热门榜根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 6 月 15 日 09：00，过去 24h ETH 热门代币前五依次为：WCUP、sa1t、sato、ASTEROID、PULSE 过去 24h Solana 热门代币前五依次为：TURTLE、Gotham、KINS、three、Islands 过去 24h Base 热门代币前五依次为：PLAY、OPG、cbMEGA、FUN、PROFIT 过去 24 小时有哪些值得阅读的精彩文章？美国政府禁止外国人使用 Fable 5，Anthropic 发文驳斥美国政府以国家安全为由，向Anthropic发出出口管制指令，要求立即暂停所有外国主体对Fable 5和Mythos 5两款AI模型的访问权限。该指令覆盖范围极广，不仅适用于美国境外的外国用户，也适用于身处美国境内的外国公民，甚至包括Anthropic公司内部的外籍员工。作为合规措施，Anthropic不得不对所有用户全面关闭这两款模型的访问入口——这是目前能够确保合规的唯一可行方案，因为公司无法在技术层面精确区分“外国主体”与“美国公民”的用户群。公司其他模型的访问不受影响，用户将自动回退至Claude Opus 4.8。这一紧急叫停来得猝不及防。Fable 5和Mythos 5于6月9日正式发布，距今仅三天。两款模型的突然下架，在科技界和AI社区引发了广泛震动。马斯克万亿身家的背面：85% 没法卖 SpaceX的4400名百万富翁提供了一个基准线。横向对比，Anthropic和OpenAI若以当前私募估值上市，其员工持股总价值量级如何？ CNBC和Morningstar报道确认，Anthropic以9650亿美元估值完成Series H融资，ARR达300亿美元。Forbes和Sacra报道显示，OpenAI估值8520亿美元，年化收入约250亿美元。两家公司均未上市，员工期权池比例和确切员工人数未公开。设定核心假设：两家公司若以当前私募估值IPO，员工期权池占总股本10%至15%（硅谷独角兽IPO惯例）。在此假设下： Anthropic在10%期权池假设下，员工持股总价值约965亿美元；在15%假设下，约1448亿美元。 OpenAI在10%期权池假设下，员工持股总价值约852亿美元；在15%假设下，约1278亿美元。即使在最保守的10%期权池假设下，Anthropic和OpenAI的员工持股总价值分别是SpaceX已知最低值（44亿美元）的22倍和19倍。这个差距来自一个结构性原因：SpaceX的1.77万亿美元估值中，马斯克个人占比极高（投票权85.1%意味着即使经济权益比例较低，个人仍占据极大份额），员工分到的蛋糕比例天然受限。而Anthropic和OpenAI作为AI原生公司，员工规模更小（OpenAI约1200人，Anthropic约1500至2000人，均为公开报道估算），股权分散程度更高。

Người dùng1760446425807Nzh06-15 10:14

达利欧警告：这是经典泡沫！市场暴跌后，华尔街备战更动荡时期

ssociates）创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）将上周五的市场表现称为一次“重要”变化。他指出，全球资金对人工智能及相关股票的高度追捧，是推动此前创纪录上涨的关键因素。他表示，在收益率上升与估值偏高的背景下，债券相较股票已更具吸引力，即便经历下跌，市场整体仍处于不稳定状态。达利欧指出：“市场和经济都集中在一个高度波动且高风险的新行业，而且在不太成熟的投资者中超级受欢迎，这是典型的泡沫特征。” 与此同时，部分对冲基金经理持相对乐观态度。他们认为，尽管短期内市场可能难以完全消化大量新股发行，但就业数据已证明经济基本面依然强劲。市场结构的集中程度同样引发担忧。少数股票对标普500指数连续九周上涨的推动作用过于突出。Fairlead Strategies创始人Katie Stockton表示：“这太疯狂了，当领导力如此集中时，就会形成脆弱的盘面。” 从行业分布看，跌幅主要集中在半导体板块。道琼斯市场数据显示，费城半导体指数单周市值蒸发超过1万亿美元，但年内累计涨幅仍达73%。本轮波动的起点出现在上周三。博通（AVGO）当时向投资者表示，预计本季度营收将同比增长两倍至160亿美元，但对2027年的预期维持不变，这一表态未能进一步提振市场预期。此前，市场普遍押注人工智能数据中心需求将持续推高芯片行业利润。然而随后的连续两日下跌动摇了这一判断，并在上周五拖累韩国Kospi指数下跌逾5%。进入周一，该指数仍在延续跌势。部分投资者早已预期回调，将人工智能行情类比为互联网泡沫。个股走势亦呈现历史映射：英特尔（INTC）升至2000年以来新高，高通（QCOM）本季度涨幅约三分之二。 FedWatch Advisors创始人兼首席投资官Ben Emons将相关股票称为“抛物线七杰”，包括超微半导体（AMD）、博通、戴尔（DELL）、英特尔、美满电子（MRVL）、美光科技（MU）和闪迪（SNDK）。资金供给冲击与市场承压未来数日，市场将迎来新的关键变量。首先是美国CPI通胀数据，该指标将在伊朗冲突引发能源价格波动的背景下，为利率前景提供更多依据。其次是融资端压力显现。埃隆·马斯克旗下SpaceX计划进行创纪录规模的公开股票发行，这只是大规模IPO、债券发行及股票出售潮中的一部分，将直接考验投资者对人工智能等主题的承接能力。多家人工智能公司正处于算力竞争阶段，对资金需求旺盛。SpaceX、Anthropic以及OpenAI均在筹备上市，可能使今年成为IPO融资规模创纪录的一年。与此同时，Alphabet宣布计划发行850亿美元股权，这一举措出乎市场预料。此前投资者普遍认为其已通过债券市场完成融资需求，而公司过去几年更倾向于回购股票，这一策略曾对股价形成支撑。这一转变引发市场猜测，其他科技巨头可能跟进增发，从而对现有股东权益形成稀释。伦敦资产管理公司Arbion首席投资官Marco Pabst表示：“市场必须消化大量股权发行，首次公开募股的窗口可能比许多人预期的更早关闭。” 不过，也有投资者认为，上周五的波动在一定程度上被放大。对冲基金及其他短期资金在热门股票上的集中多空操作，加剧了市场震荡。但从基本面看，就业仍在增长，芯片企业的上涨亦有利润支撑。

Người dùng16897414529778zJ06-08 11:09

【直击亚市】全球市场突变！AI狂欢急刹车，韩国股市暴跌5% 今日非农恐引爆更大波动

也重新浮现。亿万富翁投资者瑞·达利欧（Ray Dalio）本周早些时候警告称，当前市场正呈现出繁荣周期的特征，而这种繁荣最终会瓦解。 AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示：“博通业绩公布后，AI泡沫担忧重新浮现，科技板块承压。今天的非农就业数据将放大尾盘风险波动，因此部分获利了结是合理的。” 今晚非农成关键，美联储路径或再被改写周五交易员关注的关键将是美国月度就业数据。美国国债交易员此前已经押注美联储将在未来12个月内加息；如果美国5月就业数据疲软，他们可能将付出沉重代价。 5月就业数据定于华盛顿时间上午8点30分、即香港时间周五晚20:30发布。彭博调查经济学家的预估中值显示，非农就业人数预计增加8.5万人，为三个月低点；失业率预计维持在4.3%不变。 Sevens Report的Tom Essaye表示，虽然美伊冲突和AI仍主导市场叙事，但周五的就业报告对市场非常重要。他说：“如果劳动力市场‘过于紧俏’，将增加美联储早于预期加息的可能性。” 市场展望：AI行情遇上非农考验整体来看，全球市场正在经历一次由AI交易降温引发的风险重估。博通AI芯片收入预测不及预期，成为投资者获利了结的导火索；韩国Kospi和SK海力士大跌，则进一步放大了亚洲市场的避险情绪。短期内，市场焦点将集中在今晚公布的美国非农就业报告。如果就业数据强于预期，可能强化美联储加息或维持高利率更久的押注，从而继续压制科技股和高估值成长股；若数据疲软，则可能缓和利率压力，但也可能引发投资者对美国经济前景的担忧。对于市场而言，AI长期投资逻辑尚未被彻底否定，但在估值高企、获利盘丰厚、利率路径不确定的背景下，短线波动恐怕仍将加剧。

Người dùng1690267107341zgN06-05 13:53

【直击亚市】突发！博通暴跌14%吓坏市场比特币闪崩失守6.2万，黄金逢低买盘入场

能破裂。桥水基金创始人、亿万富翁投资者Ray Dalio周三在接受彭博电视采访时表示：“所有伟大的技术变革都会产生泡沫。” 美债收益率回落，但加息预期升温油价高企以及美国劳动力市场韧性迹象，推动美国国债周三走低，因交易员加大押注，认为美联储下一步行动将是加息。周四，美国国债收复部分跌幅，10年期美债收益率下跌2个基点，至4.48%。亚洲市场方面，日元兑美元徘徊在160附近。此前，日本央行行长植田和男发表讲话，使本月加息听起来较有可能，但并非板上钉钉。印尼盾走弱至18,000兑1美元的心理关口，令投资者警惕印尼央行是否会采取更强有力的应对措施。与此同时，数据显示，美国企业新增就业人数创2025年1月以来最多，表明尽管能源成本上升，招聘动能仍保持完好。如果周五公布的非农就业报告证实这一趋势，这些数据可能会强化市场预期，即美联储未来数月更有可能加息。投资者将在周四通过每周初请失业金人数进一步观察劳动力市场，随后周五将迎来政府月度就业报告。达拉斯联储主席Lorie Logan表示，政策制定者今年晚些时候可能需要加息，以推动通胀回到目标水平。另外，纽约联储主席John Williams告诉雅虎财经，利率前景仍不确定。 Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“如果即将公布的美国数据继续带来正面意外，投资者可能会越来越多地通过美元重新走强来表达更鹰派的美联储观点，尤其是相对于日元、黄金等低收益和零收益货币及大宗商品。”

Người dùng1690267107341zgN06-04 13:28