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市场监管总局就《集贸市场诚信计量评价规范（征求意见稿）》公开征求意见

环管理。评价结果根据综合得分划分为A、B、C、D级四个等级，并作为实施分级分类监管的重要依据，明确每一等级所对应的计量管理状态和监管重点。强调纪律要求。强调集贸市场诚信计量评价是市场监督管理部门为实施分级分类监管而开展的行政管理活动，不是评比达标、创建示范等考核评优项目。明确评价工作应注重实效，简化流程，不得干扰市场正常经营秩序，切实为基层和市场减负。市场监管总局将根据公开征求意见反馈情况完善《征求意见稿》内容，尽快出台实施。通过建立科学、规范、可操作的评价体系，实现对集贸市场计量行为的系统性评估与分级分类信用监管，引导市场主办者和经营者自觉践行诚信计量承诺，营造公平、透明、放心的市场消费环境。

Người dùng16897414529778zJ02-13 16:52

东吴证券：给予晶晨股份买入评级

步突破。　　全球化渠道布局完善，To B、To C双轮驱动协同发力。To B端与全球近270家运营商达成深度合作，To C端携手全球知名消费电子客户落地多款新品。多元化业务布局有效对冲市场波动影响。前瞻性储备存储芯片，应对市场波动举措成效显著，盈利稳定性持续提升。公司针对存储市场变化实施前瞻性备货策略，保障SoC产品稳定供应，推动主力SoC产品营收回归正常水平；后续将通过合理备货叠加上调SoC产品价格的方式，保障经营可持续性。　　盈利预测与投资评级：公司作为AIoT端侧核心标的，凭借完善的端侧产品梯队布局与强劲研发实力，叠加谷歌AIoT核心供应商的卡位优势，深度受益于端侧AIoT智能化升级浪潮。根据公司2025年业绩快报指引，我们调整公司2025-2027年营业收入预期为67.9/91.8/118.8亿元（前值：73.1/88.32/103.91亿元），调整归母净利润预期为8.7/15.4/23.2亿元（前值：10.6/14.1/18.3亿元）。当前公司估值处于洼地，我们看好公司2026年业绩与估值双击的可观增量机会。维持“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧风险；技术研发及新品落地不及预期风险；下游终端需求波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

Người dùng1693336222024W5202-13 14:02

成本改善叠加渠道红利！借道建材ETF(159745) 把握板块盈利修复双主线

业从过度依赖B端地产集采的单一模式，向B+C双轮驱动的复合渠道转型。更重要的是，相较于B端业务账期长、回款慢、毛利率承压的特征，C端零售具备现金流稳健、毛利率丰厚、客户粘性强的显著优势。随着零售业务占比提升，企业的收入结构将更加均衡，盈利质量从“规模导向”转向“现金流导向”，财务稳健性显著增强。同时，C端消费者对品牌与服务的敏感度远高于价格，这为具备产品创新与服务体系优势的龙头企业提供了摆脱同质化竞争、实现差异化定价的战略窗口。华福证券表示，上海启动二手房收购用于保障性租赁住房，叠加多地出台购房补贴、公积金放宽、城改货币化等政策，地产后周期需求修复预期增强。水泥、玻璃等建材价格虽短期承压，但库存回落、供给侧出清加速，叠加PPI连续负增长后反内卷预期升温，产能周期有望见底回升。从资金面维度观察，机构投资者对建筑材料板块的配置共识正加速形成主动权益基金对该行业的重仓持仓占比自2025年二季度起逐季抬升，历经三、四季度持续加仓，显示专业资本对行业周期拐点的左侧布局已然明确。步入2026年1月下旬，趋势资金进一步接力，建筑材料ETF申赎净流入显著放量，标志着板块从机构主动增配向市场被动资金共振的过渡，流动性环境迎来系统性改善。图：建筑材料ETF申赎净流入(亿元) 数据来源:Wind，截至：2026.02.02 注:对应指数为931009.CSI建筑材料图片趋势描述：从数据趋势分析，主动权益基金对该行业的重仓持仓占比自2025年二季度起逐季抬升建材ETF(159745)跟踪标的为中证全指建筑材料指数（931009），该指数覆盖水泥、玻璃、消费建材、玻纤等全产业链龙头企业，全面反映建材行业整体表现。基金采用完全复制法跟踪指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，为投资者提供高效布局建材板块的工具。数据来源：Wind 截至：2026.02.08 前十大重仓股涵盖建材各细分领域龙头：海螺水泥（水泥龙头，权重约15%）、东方雨虹（防水龙头）、北新建材（石膏板龙头）、华新建材、三棵树（涂料）、旗滨集团（玻璃）、西藏天路、四川双马、塔牌集团、天山股份。前十大持仓集中度较高，合计占比超60%，充分反映行业头部集中特征。当前科技板块回调，顺周期板块迎来配置良机。建材行业作为顺周期核心品种，在需求回暖、供给优化、盈利修复的基本面支撑下，叠加低估值、高股息的估值优势，投资价值凸显。看好顺周期板块、布局建材行业景气修复的投资者可考虑借道建材ETF(159745)逢低布局，既可作为短期把握周期轮动的交易工具，也可作为长期配置低估值、高股息板块的核心品种，尤其适合在科技板块回调、资金向顺周期切换的市场环境中，作为资产配置的重要补充。看好建材ETF(159745)的投资者，可登录国泰基金管理有限公司官网进行购买，也可通过国泰海通证券、广发证券及中信证券等渠道线上交易。风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

Người dùng1693336224175qOM02-13 11:42

北京大学科研团队构建出首个大规模量子通信芯片网络

用户TF-QKD芯片网络实验结果。a，b，c，长光纤信道中的相位涨落。d，e，误码率情况。f，g，20个QKD芯片用户最终成码表现。研究团队进一步搭建了多芯片协同的量子网络，实现多用户并行运行发送–不发送 TF-QKD 协议。通过引入双波长信道相位追踪方案，尽管参考光（图3a）与量子光（图3b）在长光纤链路中经历快速相位涨落，但由于二者共纤传输且源自高度相干的光频梳，不同波长之间的相对相位仅缓慢漂移（图3c），从而可通过监测参考光实现对量子信号相位的有效补偿。团队系统评估了多波长共纤传输带来的线性串扰和非线性拉曼噪声，并通过优化滤波方案将噪声水平压低至接近探测器暗计数。最终，系统在204公里和370公里上行链路条件下均实现低误码率运行（图3d，e），并在370公里处突破无中继线性码率极限（PLOB bound），相对理论上界提升最高达251.4%（图3f，g）。此外，在更长的下行链路条件下（等效于构成总长490公里的闭环光纤马赫–曾德尔干涉仪），系统仍保持稳定相位追踪并实现安全成码，验证了方案在实际量子网络中的可行性。

Người dùng16897414529778zJ02-12 13:22

Seedance2.0 AI视频生成模型爆火，低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近7%，天孚通信一度涨停

入精准可控“仪表盘时代”，门槛降低带动B/C双端用户扩容。此外，应重视垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。尤其关注有多模态AI应用出海布局的公司，起量速率或更快。创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%）、蓝色光标、协创数据、同花顺、润和软件、北京君正、润泽科技、昆仑万维。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）；通信ETF华夏（515050）深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。场外联接(A类：008086；C类：008087) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

Người dùng1693336224175qOM02-09 13:22

Seedance2.0引爆AI视频生成赛道！传媒ETF(512980)早盘涨超2%

入精准可控“仪表盘时代”，门槛降低带动B/C双端用户扩容。新时空声明：本内容为新时空原创内容，复制、转载或以其他任何方式使用本内容，须注明来源“新时空”或“NewTimeSpace”。新时空及授权的第三方信息提供者竭力确保数据准确可靠，但不保证数据绝对正确。本內容仅供参考，不构成任何投资建议，交易风险自担。本文转载自新时空，原文链接:https://www.newtimespace.com/zh-cn/etf/1373548.html

Người dùng17698180366264aT02-09 10:13

苏味热力跨年收官，江苏银行解锁烟火里的金融答案

是江苏银行对消费生态的深度探索，更是对B、C两端的双向赋能。面向消费者推出多重福利的同时，江苏银行持续为餐饮商户纾困助力，用真金白银为江苏餐饮行业注入发展活力。活动期间，江苏银行投入600万元专项资金，对全省餐饮商户进行精准补贴，助力商户经营发展；针对餐饮商户融资不易、成本承压的痛点，推出专属经营贷产品“苏味贷”，为中小餐饮商户提供便捷的融资支持；更依托自身的客户资源、渠道优势，为合作商户引客导流，让活动的流量红利直接转化为商户的经营收益。这种“消费者得实惠、商户得客源、市场得活力”的模式，不仅激活了餐饮消费的内生动力，更精准沉淀了一批高质量的零售客群和商户客群，为零售金融业务发展奠定了坚实基础。而这份赋能还将持续加码，据悉，26年一季度江苏银行将投入超150万元资金，联合各平台渠道、叠加贴息政策，推出支付立减、分期优惠等系列促消费活动，持续为江苏省消费市场正循环添柴加薪。场景化布局深耕金融+生态彰显民生融合理念 “苏超联赛”、“我是厨神”接连布局，文旅场景、餐饮消费持续深耕，此次美食活动的成功，并非江苏银行在场景化经营上的偶然尝试，而是其构建“金融+”生态、推进零售业务转型的必然结果。此次“我是厨神”活动中，江苏银行更是将场景化布局玩出了新高度。围绕“十三城炒菜文学”热点话题，江苏银行策划投放地铁专列、朋友圈及小红书广告，实现上亿人次触达曝光。一句句贴合居民日常的美食梗，让金融品牌自然融入城市烟火与百姓生活：“吃了这一口，新的一年不怕蔬，更不怕菜——南京什锦菜”，“贴在锅边的不是饼，是对生活热气腾腾的拥抱——徐州地锅鸡”......江苏银行展现了金融行业助力江苏美食推广的生动范例，更深刻诠释了“一城一味，都是生活的好滋味”背后，民生消费与金融服务深度融合的发展理念。一碗一筷，连着民生福祉；一滋一味，撬动消费活力。“我是厨神”活动虽已收官，但江苏银行在消费场景的开拓从未止步。从打造“美好生活圈”到践行“一站式资金管家”的服务理念，江苏银行让金融的温度，始终陪伴在老百姓的烟火日常里。

Người dùng16897414529778zJ02-02 10:52

iPhone 炸场、Gemini 助攻，苹果 AI 时代真来了？

Người dùng1736136158317YzI01-30 09:23

Bitget Wallet 转型为日常金融应用

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Người dùng175749354677800o01-29 23:52

英特尔：AI CPU 火热造势，“冰冷” 指引浇灭了期待？

获一部分的 “订单机会”。综合（a+b+c）来看，在美国政府注资之后，英特尔已经摆脱了此前 “破产式估值” 的状态，市场对英特尔有了更多的期待，尤其是在代工领域。Panther Lake 的量产，是个不错的信号，展现了公司在前沿工艺制程的进展，更期待后续能收获 “对外代工” 的订单。结合英特尔当前市值（2591 亿美元），对应 2027 年税后核心经营利润约为 40 倍 PE 左右（假定营收复合增速 6%，毛利率 43%，税率 10%）。相比于台积电的 20-25 倍 PE 情况，英特尔相对较高的 PE 之中，已经包含了市场对公司未来争取代工份额和毛利率提升的期待。整体来看，英特尔本季度数据还行，但公司给出的下季度毛利率指引太低，这也明显没有达到市场对公司毛利率提升的预期。其中主要是受 18A 初期量产对公司整体毛利率拖累的影响，一定程度上表明当前 18A 的毛利率和良率表现是不如意的。服务器 CPU 及传统业务会对公司的短期业绩带来影响，但相比于短期业绩，市场更期待公司在代工领域实现突破，抢下台积电的一部分 “溢出订单”，公司较高的 PE 中已经打入了这部分预期。即便如此，市场中部分主流机构还是会担心下游客户与公司内部竞争资源，对代工业务的推进带来阻碍。只有后续英特尔能顺利收获 “对外代工” 的 “实质性” 订单，才能为公司股价带来更有效的支撑。以下是海豚君对英特尔的具体分析：一、核心数据：毛利率指引太 “差” 1.1 收入端：英特尔在 2025 年第四季度实现营收 136 亿美元，同比下滑 4%，符合公司指引区间（128-138 亿美元）。本季度数据中心及 AI 业务有所增长，而客户端业务的下滑是收入端主要拖累因素。 1.2 毛利及毛利率：英特尔在 2025 年第四季度实现毛利 49 亿美元，环比下滑 5%，主要是受毛利率下降的影响。具体毛利率方面，公司本季度毛利率 36.1%，好于市场预期（35.6%）。在 18A 量产初期，毛利率相对较低，对整体毛利率带来稀释影响。本次财报中，最不满意的一项就是下季度指引。公司预计下季度毛利率（GAAP）为 32.3%，远低于市场预期（38%），意味着当前 18A 量产的毛利率和良率都不太如意。而在 18A 量产爬坡和服务器 CPU 需求带动下，公司后续毛利率仍有望企稳回升。 1.3 经营费用端：英特尔在 2025 年第四季度经营费用为 43.6 亿美元，同比下滑 15.6%。公司新任 CEO 定下 “削减成本开支” 的目标后，经营费用也是一个关注点。具体来看：①研发费用：32.2 亿美元，同比下降 17%，；②销售及管理费用：11.7 亿美元，同比下降 5%。公司当前的员工数量下降至 8.5 万人，环比减少 3300 人，裁员情况不及此前设定的目标（员工人数至年底控制在 7.5 万人），导致本季度经营费用环比略有下滑。 1.4 净利润端：英特尔在 2025 年第四季度净亏损为 5.9 亿美元。从经营角度来看，公司本季度经营性利润约为 5.8 亿美元，这更能反映公司真实的经营状况。本季度公司经营端利润环比有所回落，主要是受 18A 量产初期导致毛利率下滑的影响。二、细分数据情况：推理带动 CPU，18A 仍需打磨英特尔在更换 CEO 后，公司之前对业务的披露口径进行再次调整。英特尔将自有产品业务分为客户端业务和数据中心及 AI 两部分，其余还有晶圆代工和所有其他业务。网络及边缘业务不再单独披露，而 Altera、Mobileye、IMS 等业务统一都归到所有其他业务之内。而在 Altera、Mobileye 剥离之后，其他业务中主要包括 IMS 业务、初创项目等其他业务。在公司对业务调整后，可以看出客户端业务和数据中心业务是公司最大的收入来源。结合公司晶圆代工和内部抵消的情况来看，英特尔仍几乎是自产自销，当前对外代工业务收入很少。 2.1 客户端业务英特尔的客户端收入在 2025 年第四季度实现 81.9 亿美元，同比下滑 6.6%。虽然 PC 市场在本季度仍在回暖，但公司客户端业务表现相对较弱。注：公司在 2025 年第一季度调整了业务口径，将一部分原来的网络及边缘收入计入客户端业务之中结合 IDC 行业数据来看，本季度全球出货量为 7640 万台，同比增长 11%，整体行业继续回暖。相比而言，公司客户端收入下滑 6.6%，这表明当前英特尔在 PC 市场仍然继续在 “丢失份额”。而在桌面级 CPU 市场中，AMD 的市场份额已经实现了对英特尔的反超。英特尔与英伟达建立合作，也是希望能抵御来自 AMD 的竞争。由于英特尔在独立显卡领域迟迟没有进展，导致公司在 PC 市场的竞争力下滑。结合英伟达 GPU，公司面向 AI PC 市场推出 SOC 产品，有望提升公司在高端 PC 市场的竞争力。 2.2 数据中心及 AI 英特尔的数据中心及 AI 收入在 2025 年第四季度实现 47.4 亿美元，同比增长 8.9%，增长主要来自于 AI 服务器相关需求的带动。此前公司的数据中心及 AI 收入一直维持在 40 亿美元附近，本季度出现明显提升，主要是大模型重心从训练侧转向推理侧的拉动。由于英特尔迟迟没能突破 GPU，当前公司的数据中心及 AI 业务仍然基本围绕于 CPU 产品。随着公司与英伟达的达成合作，英特尔 x86 数据中心 CPU 产品接入 Nvlink，给下游的云服务商们提供了更多选择公司的机会。当大模型的重心从训练侧转向推理侧，服务器 CPU 的重要性更为凸显。在 AI 推理场景下，CPU 担任着资源调度、数据预处理等角色，将直接影响推理的吞吐量、延迟、成本及场景适配能力。在需求增加的影响下，近期服务器 CPU 也出现了涨价的现象（计划对服务器 CPU 价格调涨 10-15%）。此前英特尔的新任 CEO 调整了公司策略，将更多精力聚焦于制造能力提升。公司在数据中心市场将相对更聚焦于 CPU 领域，以及代工制程能力的突破。如果后续代工业务实现突破，即使公司没能推出自有的 GPU 产品，也能通过获取外部厂商的订单来打入数据中心核心赛道。 2.3 英特尔的代工业务英特尔的晶圆代工业务收入在 2025 年第四季度实现 45 亿美元，同比增长 4%。结合公司本季度的各业务内部的抵消总额也有 43.4 亿美元，可以看出公司当前的晶圆代工基本都是对内服务，对外代工收入极少。此前公司新任 CEO 明确提出了要聚焦代工业务的发展，因而英特尔将对代工业务更为重视，也是公司 “重获新生” 的机会。英特尔的美国本土制造产能，本身就是公司的 “血脉” 优势，这也是美国政府并拉拢软银、英伟达对公司进行 “输血” 的主要原因。公司本季度的代工业务收入仍主要集中于 Intel7 和 Intel10 方面，18A 制程在 2025 年下半年刚开启量产，当前用在自有产品 Panther Lake 上。当前英特尔的 18A 产品在晶体管密度等方面，与台积电仍有差距，但 Panther Lake 的发布，也表明公司再次回到前沿制程的竞争之中。从公司给出的下季度 “差劲” 毛利率指引来看，当前 18A 量产初期的毛利率和良率表现还是 “不如意” 的。只有在后续良率和性能有不错表现的情况下，英特尔才有机会成为下游客户的 “备选方案”，这也是市场最为看重的一部分。

Người dùng1736136158317YzI01-23 09:33