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2026-01-27 22:00:00	11月S&P/CS20座大城市房价指数(年率) Giá trước đó1.3%Giá trước đó (trước khi chỉnh sửa)--Giá dự đoán--Giá công bốChờ	Chờ
2026-01-27 22:00:00	11月S&P/CS10座大城市未季调房价指数(月率) Giá trước đó-0.22%Giá trước đó (trước khi chỉnh sửa)--Giá dự đoán--Giá công bốChờ	Chờ
2026-01-27 22:00:00	11月S&P/CS10座大城市房价指数(年率) Giá trước đó1.91%Giá trước đó (trước khi chỉnh sửa)--Giá dự đoán--Giá công bốChờ	Chờ

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预亏百亿！医药大白马大失速
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疫苗的发展模式。 2005年，国内爆发C群流脑疫情，在绝大多数防疫站仅有A群流脑疫苗之时，只有智飞生物独家代理的兰州生物制品研究所的AC群脑膜炎多糖疫苗，而这，也就成为了智飞生物的第一桶金。 2010年，智飞生物登陆资本市场。 2011年，智飞生物拿下默沙东四价HPV代理，2017年又拿下九价HPV代理，伴随着国内HPV疫苗的热度提升，智飞生物的业绩突飞猛涨。 2016年，智飞营收不足5亿元，净利润不足1亿元。但到了2023年，智飞生物营收直接飙涨至529.18亿元，净利润也达到了惊人的80.70亿元。也是在2023年，智飞生物再度代理GSK的带状疱疹疫苗，还与默沙东续签了总额超980亿元的九价HPV疫苗采购协议。但这一曾经的利润保障，很快便成为了智飞生物的枷锁。 2023年业绩达到峰值之后，2024年，智飞生物营收便直接腰斩。 2024年，智飞生物营收仅260亿元，但在2023年续签的采购协议中，仅2024年，智飞生物就需向默沙东支付逾326亿元。而智飞生物的归母净利润早在2022年就已经开始下滑，2024年，归母净利润已经仅剩20亿元，回到了2018年的水平。智飞生物的业绩下滑，和其支柱产品HPV疫苗的销售断崖式下滑脱不开关系。过去近十年间，智飞生物的增长奇迹主要建立在两个基础上，一是所代理的HPV疫苗需求旺盛，二，是其独家代理的独特性。 2022年至2024年，代理产品在智飞生物的总营收中占比持续超过90%。而如今，时代已然变了。一方面，随着国产HPV疫苗逐渐进入市场，展开低价竞争，进口HPV疫苗的空间被大幅压缩。目前，一支万泰生物的国产九价HPV疫苗馨可宁9售价为499元，对比之下，智飞生物代理的进口九价疫苗默沙东佳达修9售价1318元/支。国产疫苗定价仅为进口的不到一半，甚至还低于进口二价疫苗（580元/支）。在这样的价格冲击之下，进口HPV疫苗面临的挑战，日渐严峻。但最本质的问题在于，HPV疫苗的需求和接种意愿的大幅降低。随着核心城市核心城市人群接种率饱和、民众接种意愿下降，HPV疫苗需求量骤降。中国疾控中心研究数据显示，2024年，中国9-45岁女性HPV疫苗首针覆盖率达27.43%。尽管仍旧不及欧美国家约67%的接种率，但在HPV疫苗接种的核心城市来看，接种率已然接近饱和。也是因此，2024年，智飞生物代理的默沙东四价HPV疫苗全年批签发量同比下降95.49%，九价HPV疫苗同比下降14.8%。进入2025年，智飞生物面临的局面更加严峻。 2025年上半年，智飞生物代理的默沙东四价HPV疫苗批签发量骤降至0，而2024年同期为46.6万支，九价HPV疫苗也同比减少76.8%，从1827.2万支降至423.9万支。 2025年前11个月，国产与进口HPV疫苗产品批签发总和仅24批，市场严重萎缩。随着销量骤降，智飞生物存货日渐高企，截止2025年第三季度，智飞生物存货已达202.46亿元，已然超过智飞生物前三季度总营收的两倍。更致命的是，HPV疫苗通常只有3年保质期，这意味着智飞生物在2023年大规模采购的疫苗，即将在2026年迎来大规模过期节点。从曾经的一苗难求，到如今的“买一针送一针”，HPV疫苗尚且如此，如今的疫苗市场，面临的问题只会更加严峻。 02 中国疫苗管理分类，分为“一类”和“二类”。一类疫苗由政府免费提供且必须接种，如乙肝疫苗，而二类疫苗需自费自愿接种，如HPV疫苗。然而，而无论是具备刚需属性的一类苗，还是以HPV疫苗为代表的二类苗，如今都面临着严峻的考验。 2025年前三季度，A股14家疫苗上市公司中，仅4家公司的归母净利润实现正增长，毛利率平均下跌10个百分点。哪怕是研发出国产九价HPV的万泰生物，2025年前三季度营收同比双位数下滑，归母净利润亏损近2亿元。万泰生物和智飞生物的遭遇背后，是我国疫苗市场整体发展上的严峻问题，那就是——严重的同质化竞争。目前，国内疫苗国内疫苗研发管线高度集中，企业大多跟随海外已验证的重磅产品进行“国产替代”，在HPV疫苗、肺炎结合疫苗（PCV13）、带状疱疹疫苗等赛道上扎堆布局。这样的内卷式研发导致疫苗行业重复建设、资源浪费，研发支出持续高企。2025年前三季度，疫苗行业研发费用率保持在相对高位且同比上升，显示出疫苗企业努力寻求转型的决心。但高度同质化的管线，也使得疫苗一旦上市便迅速陷入价格战的泥潭，难以构筑可持续的竞争壁垒，严重侵蚀行业利润。四价流感疫苗自费价格从128元降至88元；二价HPV疫苗中标价从2022年的246元/支一路暴跌至2025年的27.5元/支，降幅近90%；高价值的九价HPV疫苗和带状疱疹疫苗，也陆续通过“打一赠一”等方式变相大幅降价。这样惨烈的价格战背后，是需求端的重大变革。对于一类苗市场，在如今医疗控费的大背景下，疾控中心的采购模式正在迅速转向按实际消耗采购、几乎不产生库存的“纯销模式”，导致企业无法向渠道压货，此前采购的库存也需要大量时间消耗。而整体而言，逐渐蔓延的“疫苗犹豫”，成为整个疫苗市场不得不面临的最严峻的问题。如今，公众对疫苗的信任和接种意愿出现波动，特别是成人疫苗市场，正持续疲软。数据显示，2020-2023年中国年均流感疫苗接种率不足4%，老年人群不足5%，远低于发达国家50%左右的水平。从消费者角度，这不难理解。疫苗的属性，注定了其收益是不可预见和未知的，消费者对于自费疫苗的消费意愿自然较低。加上预防投入持续不足，导致国内的自费疫苗难以具备真正的消费属性，也没能全部进入公共财政购买。就连曾经最接近成功消费品属性的HPV疫苗，都如此迅速跌落神坛，其他自费疫苗的情况，自然只会更差。但这并非意味着，疫苗行业会持续低迷。在国内激烈的内卷之下，如今的国产疫苗在性价比、生产工艺等方面具备比较优势，尤其适合拉丁美洲、东南亚、非洲等发展中市场。如沃森生物的13价肺炎疫苗，2024年海外营收已经达到5.7亿元，万泰生物的二价HPV疫苗2024年也取得2.16亿元的海外营收。出海业务的迅猛发展，或许将成为提振部分企业业绩的重要驱动力之一。而另一方面，疫苗企业也仍旧在坚持创新。打造出差异化的具备较高技术壁垒的产品。如康希诺生物，正是得益于其极具竞争力的国产四价流脑结合疫苗，成为2025年前三季度中少数营收和净利润均维持增长的企业之一。而放眼未来，疫苗行业的竞争焦点或将集中在mRNA等新技术平台、多联多价疫苗、针对肿瘤或慢性病的治疗性疫苗等前沿领域。能够在前沿领域拿出具备创新性产品的企业，或将率先走出低谷。 03 结语短期来看，国内疫苗行业的阵痛在所难免。在疫情期间的爆发式增长之后，如今的疫苗行业正在回归到常规免疫需求和创新产品驱动的常态化增长当中。目前，疫苗行业去库存过程尚未结束，行业的全面复苏仍需要时间。尽管由于呼吸道疾病高发带来了流感疫苗的需求增长，但对于企业利润的改善或许还将滞后。长期来看，行业正在进入洗牌和发展的新阶段。创新能力将成为企业增长的绝对主线，企业的竞争也将转向产品、服务、渠道等综合实力比拼。在监管趋严、研发成本高企的背景下，缺乏核心技术和差异化能力的中小企业将逐步被淘汰，资源向头部创新企业聚集。也是因此，对于投资者而言，行业整体性机遇或许已然过去，如今更重要的，是对于公司个体进行深入研究和选择，具备持续创新能力和国际化布局的企业，将能够穿越周期，成为下一个发展周期的领军企业。（全文完）
Người dùng1710970075646sMh1 giờ trước
贵州茅台，紧急提示，谨防飞天茅台虚假申购
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贵州茅台紧急提示！据贵州茅台官微消息，近期，线上平台再次出现冒用茅台名义，发布“开放企业直供通道”“企业1499飞天申购，点击链接获取详情”“飞天茅台官方申请入口”“无需搭售、点击链接立即申请”“1499元企业申购通道”等虚假招商信息，有关内容均属不实
Người dùng16897414529778zJ3 giờ trước
Sleeth论金：黄金还会跌吗？下周黄金行情走势分析
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　　实盘群里每日都有实时点位交流，有兴趣可＋微信MACD1828体验一对一带单操作　　　　　　对于近期行情涨涨跌跌，反反复复，多空转换频繁，很多投资朋友们都措手不及，或不知从何下手，一买进就跌，出场就涨，来来回回连续损单，其实这是很多新手朋友们都会出现的情况，在这里告诉大家，做交易首先不要频繁去操作，其次要对行情需要有一个精准的把控，坚持自己的交易系统，当然这些对一些新手朋友来说都是空谈，毕竟才入市并没有严格的交易计划，大多数都是追涨杀跌从而导致严重亏损，如果此时此刻看到文章的你也是这样的情况，那么可以咨询本人沟通交流一下，可以帮你指出做单中所有的问题，这样可以让你在交易的过程中少走弯路。　　下面是我对下周现货黄金的分析与建议　　　　一。消息面分析　　　　受美国强劲就业数据及地缘政治紧张局势缓和影响，金价周四从历史高位回落。美国强劲的就业数据提振美元汇率，以及美国总统特朗普在伊朗问题上的语气缓和，进一步削弱了黄金的避险需求。当美元走强，意味着黄金对海外买家而言更昂贵。与此同时，纽约和费城联储周四的数据显示，制造业活动正在改善。最近的经济数据，某种程度上巩固了美联储今年
Người dùng17521575855558YH4 giờ trước
黄金午夜超级洗盘，下周会大涨吗？最新走势分析
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　　看完有惊喜，理解不一样的黄金趋势；欢迎咨询交流：LBC25688，钉钉：lbc5643 　　　　【黄金分析】　　　　昨日（周四）关键数据影响：美盘时段，失业金数据携手一系列相关数据公布，数据利空黄金，直接引发黄金崩盘走低至4582附近，但空头未能借势实现爆发性下破，黄金迅速回吐跌幅重返4600之上。　　　　黄金近期高位震荡，地缘局势变化主导短期波动。周四金价小幅走低，主因伊朗局势缓和部分削弱了避险需求。但金价仍持稳于4590美元上方历史高位区域。冰岛前总统关于格陵兰问题的警告，凸显国际秩序深层不确定性，这构成了黄金长期趋势的核心支撑。市场在狂热创新高后情绪趋于谨慎，短期料将延续高位整理格局，等待新的方向性指引。　　　　从技术形态看，黄金日线收出带长下影线的纺锤阴线，显示下方买盘支撑强劲。金价在快速冲高至4642美元后，进入技术性修正阶段，目前主要波动区间维持在4580-4640美元。4小时级别短期均线系统粘合，明确指向多空拉锯的震荡格局。整体而言，大涨后的休整有利于行情健康发展，为后续走势积蓄能量，　　　　另外还要注意，在本周三天的震荡中，低点4580已经三次试探
Người dùng17356798400806Xo5 giờ trước
许彦良：1.18本周黄金多空绝杀利润不断，下周行情展望
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思路明确获利就是必然！一公开布局黄金4596/4600空下跌4578止盈离场。随后提示4580支撑开多，内部4584多大涨4610拿下，二次回落4587再次多又是上涨4610，周三早盘布局4595多如期大涨4630拿下，午后4635—4640开空如期下跌4620目标，随后4618开多上涨4640再次止盈。晚间提示4640—4642空，4633空，4617空如期大跌4600，周三早盘布局4595多如期大涨4630拿下，午后4635—4640开空如期下跌4620目标，随后4618开多上涨4640再次止盈。晚间提示4640—4642空，4633空，4617空如期大跌4600，周四策略提示4606/4608空，4614补仓空，如期大跌4580目标，随后反手4580多又是上涨4610目标，随后4610做空下跌4598拿下。晚间反弹4623再次开空又是如期瀑布大跌4680一线，周五早盘提示4607/4609空如期下跌4590拿下，下午策略提示4515开空又是如期大跌4580一线目标，晚间提示4610/4612空直接瀑布下得4536。策略提前给出，写的明明白白，跟上就是利润。机会会和彦良始终在这里，
许彦良xy985516 giờ trước
意念控物成真！脑机接口产业化爆发，这波机会别错过！
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技术+场景双突破
Người dùng1710970075646sMh6 giờ trước
豪车“印钞机”熄火？保时捷销量暴跌10%，中国市场四连降
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型，现有燃油车型（如Panamera、Cayenne）将延续至2030年代并推出新一代产品。全新旗舰SUV（代号K1）计划率先推出燃油以及插电混动版本，纯电动版本则会进入待定状态。保时捷依旧会推出纯电动718以及Cayenne EV等纯电动产品，并计划在未来两年内推出全新一代Macan，其将同时保留燃油以及纯电动版本车型。
Người dùng1710970075646sMh6 giờ trước
外资最新持仓来了！增持这些公司
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前20大重仓中新增思源电气、寒武纪
Người dùng1710970075646sMh6 giờ trước
科技有AI 2026奇瑞汽车AI之夜盛大启幕
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、高节能及极致静谧的非凡体验，鲲鹏智控C-iVC可让车辆“越开越好开，越开越想开”；动力电池搭载AI电池数字大脑，为电池提供7*24h全天候守护，确保电池高安全、行车强动力以及电池长寿命。 03 AI赋能布局未来产业，具身智能走进千行百业在做强智能汽车主业的同时，奇瑞还加速布局未来产业，积极推动AI向物理世界全面延伸。当前，奇瑞在人形机器人、四足机器狗及车机协同技术等方向实现了快速突破与商业化落地，正加速走进千行百业，被外界戏称为“被造车耽误的机器人公司”。【奇瑞001号AI员工墨茵】在活动现场，奇瑞001号AI员工墨茵担当开场主持人，与奇瑞汽车股份有限公司董事长尹同跃创新联动。墨茵作为全球首款通过欧盟软硬件双重CE认证的人形机器人，已成功进入全球30多个国家和地区，广泛应用于覆盖工厂巡检、展厅服务等多达100多个场景。自2025年4月开启首批全球交付以来，墨茵先后完成印尼雅加达国际车展（GIIAS 2025）印尼语讲解车型、迪拜亚青残运会国际综合性体育赛事机器人颁奖等国际化场景应用，成为奇瑞新的增长曲线。近日，墨甲首款交警机器人在安徽芜湖正式上岗，凭借前沿的科技应用，为芜湖城市交通管理注入了新活力。 04 AI车型矩阵登台，让美好生活触手可及在AI之夜的新品发布环节，AI赋能车型矩阵风云T9L、风云A9、iCAR V27也在现场亮相。其中智美大五座SUV风云T9L继广州车展正式亮相后开启盲订，车辆搭载鲲鹏AI超能电混 CDM 6.0和猎鹰700，凭借鲲鹏AI能量管理，实现越开越省，并且支持AI私人定制，打造专属驾乘体验。【奇瑞汽车股份有限公司执行副总裁李学用在现场讲话】【智美大五座SUV风云T9L正式开启盲订】同时，奇瑞正式公布“智能座舱升级”“驾驶辅助升级”和“续航能力升级”三大升级计划，让更多人体验AI普惠带来的美好生活。灵犀智舱计划在2026年一季度实现全品牌全系主力车型全面上车；猎鹰智驾在2026年将有超35款车型搭载；增混车型实现200km+的纯电续航。此外，奇瑞还在室外展区设置智驾体验区，邀请媒体、用户和嘉宾亲身体验奇瑞智驾“第一梯队”的硬核实力，让AI技术价值“看得见摸得着”。 AI的终极意义，是让技术普惠大众。奇瑞正以AI加速重构核心产业，着手“造好AI产品、用好AI工具、建好AI生态”三件大事，创造一个全新的、人机共存的世界，共同迎接“科技有AI，生活有大爱”的美好未来。
Người dùng16897414529778zJ8 giờ trước
俘虏马杜罗前后，美国一直在和委内瑞拉掌握实权的内政部长私下沟通
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丽亚·埃尔维拉·萨拉查在1月11日接受CBS《面对国家》节目采访时表示。几天后，卡韦略在一次讲话中谴责美国干预委内瑞拉事务，称“委内瑞拉不会屈服”。不过，近日媒体有关居民在检查站被搜查的报道减少了，这些搜查有时由穿制服的安全人员执行，有时则由便衣进行。特朗普和委内瑞拉政府均表示，许多被反对派和人权组织视为政治犯的在押人员将被释放。政府方面表示，卡韦略作为内政部长，正主导这一释放进程。而人权组织则指出，释放行动推进缓慢，仍有数百人被无理关押。
Người dùng1693483678183rsn15 giờ trước

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